重仓者反弹降低仓位，轻仓者不轻易抄底

何事画秋风

   监管层宣布证金公司“一般不入市操作”，央行通过公开市场、MLF、国库现金定存招标方式，释放了一定的流动性，何时、何规模降准却添不确定性，IMF对人民币纳入SDR是否推迟也存不确定性，国内经济数据先行指标进一步低迷，加之国企改革板块获利回吐压力，本周大盘震荡调整，3500点盘中一度失守，市场信心丧失殆尽。最终，全周大盘以下挫11.48%收盘，创业板全周下挫12.42%，两市总成交量较前一周减少6.53%，这表明市场信心不足，场外资金观望为主，场内资金自救为主，但市场情绪波动较大，资金资金力度弱化。

   量能萎缩较快，个股分化加大，个股活跃度逐步减弱，国企改革概念由强转弱，证金入住概念由盛而衰，市场热点不持续，市场赚钱效应逐步消失，市场再无新热点下，迷失方向，“救市”退出更是市场由动态平衡走向衰退的开始，资金无心恋战，盘中每一次拉升，都成为资金出逃的机会；本周表现相对较好的为证金入住概念、钢铁、并购重组概念等极少数板块，其余基本呈普跌态势；量能萎缩，个股低迷，主题退潮，概念没落，获利回吐，多头耗尽，信心全无，是本周大盘主要特征。

   从技术上看，本周大盘高开低走，大幅回落，上涨无量，下跌有量，并呈价跌量缩态势，大盘4000点上方压力较大，之前两周上涨悉数回吐吞没，大盘默默吞噬市场信心，3500点盘中两次失守，破位运行已势在必行，年线甚至3373点都将面临考验，破则大盘继续向下寻求支撑；日线技术指标显示，周五大盘低开低走，一路震荡走低，281家个股跌停，仅7家个股涨停，呈价跌量缩态势，年线将面临考验，MACD技术指标形成死叉，短线大盘难有上佳表现，尽管短线大盘超卖，惯性下挫后有技术性反抽，但3537点上方对大盘构成反压；分时图技术指标显示，短线大盘技术指标呈现底背离，大盘有技术性反弹要求，但也是破位运行后的技术性反抽，反弹空间有限，除非有重大利好对冲。综合技术分析，我们认为，短线大盘有望技术反抽，但也是破位运行后的反抽确认，反抽空间有限，大盘将考验年线及3373点支撑，甚至不排除再下一个台阶。

   当前市场热点匮乏，甚至已无热点，每日跌停家数远多于涨停家数，量能萎缩，赚钱效应低下，亏钱效应较高，市场信心丧失，后市大盘即便技术性反弹，反弹空间有限，无论周末出何种利好，一个丧失信心的市场，都难改市场阶段性趋势。操作上，控制仓位，观望为主，重仓者反弹降低仓位，轻仓者不轻易抄底。