大盘4000点下方蓄势后，再挑战并跨越4000点

为萍适可而止

   本周大盘高开高走，N字走势再现，盘中一度站上4000点，并呈价涨量增态势，5周与30周均线收复，4000点虽有压力，但按量价关系看，大盘将再度挑战并站上4000点，并挑战10周均线压力，若量能继续有效释放，大盘再挑战4200点附近压力；日线技术指标显示，周五大盘盘中窄幅震荡，5日均线对大盘形成支撑，并呈价涨量增态势，但4000点上方对大盘构成短线压力，跨越4000点无功而返，K线组合预示，短线大盘将4000点下方短暂蓄势，继续挑战并跨越4000点概率大，30日均线掉头向上，中短期均线的多头排列，将对大盘形成支撑，制约大盘回调空间；分时图技术指标显示，技术上的顶背离，预示短线大盘盘中存调整压力，但调整的空间却有限。综合技术分析，我们认为，短线4000点上方压力较大，大盘4000点下方蓄势后，再挑战并跨越4000点，下周大盘有望先抑后扬。

   此次人民币大幅贬值，对A股市场负面影响远低于市场预期，原因在于国家做了充分准备与策划，将对国内资产价格负面影响降到最低水平：其一，人民币贬值造成突发性事件，没有给资本充分反应酝酿时间，用冲击成本堵住了热钱流出；其二，人民币贬值理论上对A股市场偏负面，但近期央企不断停牌，所刺激的国企改革主题投资，尤其是央企整合预期，对冲了市场调整压力；其三，人民币大幅贬值对行业影响具有双重性，对不利上游企业，但为中下游制造业带来出口竞争力，一定程度可对冲相关板块调整压力；其三，人民币贬值虽会影响资本情绪，甚至出现少数资本短期外流，但可通过股市赚钱效应来“挽留”境外资本，重任在肩，加之国企改革、一带一路之所需，反而有助提升A股市场地位。

   人民币经过连续三个交易日的突然大幅跳水走势，周五人民币兑美元中间价回升35个BP，央行之前也表示“人民币兑美元汇率偏差矫正目前基本已经完成”，这意味着：其一是纠偏式一次性贬值，非常态化；其二是虽坚持利率市场化改革，但维护合理均衡空间；其三是贬值目标基本到位，再贬值空间有限。受此消息影响，昨美元兑人民币即期汇率盘中一度回落200个BP，人民币有望重新企稳，汇改冲击告一段落，影响市场走势负面因素消失。可预期的是，为对冲人民币贬值带来的流动性不足，央行近期再度降准概率大，政策预期有助支撑A股稳定。

   干扰市场因素消失，市场基本面有望逐步转暖，人民币急跌对热钱强力锁定，A股市场重启赚钱效应，近期降准强烈预期，有利因素凝聚成合力，将推动大盘挑战4000点上方压力。下周大盘有望先抑后扬，行情以结构性为主，国企改革主题投资继续成为资金追逐的对象，地方国企改革有望点燃市场新热点。轻指数，重个股，逢低继续关注国企改革主题投资，并适度关注将受益于降准的板块，回避高价题材股及连续涨幅过高股。