2019-2021新一轮牛市周期可能已经到来？

抢报快讯

前言：
首先，在目前位置上，短期波动是混沌的，长期前景似乎在逐渐明朗。本文推测未来2-3年股市可能进入牛市。最近一直在酝酿本文，但在之前上涨的氛围中，似乎有火上浇油之嫌，在周五大跌之后，现在发出来似乎更合适一点。
其次，本文所述的至少一种可能性，是否会实现需要不断去跟踪验证，后续应积极寻找证伪本文观点的证据，随着现实情况的演变，我们需要跟踪调整预期，而不是寻找那些强化预期的片面证据。
最后，短期风险提示，过周五的大幅下跌后，短期行情不见得可以乐观。第一，尽管从各种表态来看，做空报告未必是高层的授意，但是大跌说明了市场的脆弱性，第二、会面取消、二月份社融数据也不够理想，未能证实流动性大宽松的预期，第三、基金等机构投资者仓位较高，之前涨幅较大，有右侧减仓的冲动。
一、牛市的周期规律
过去二十年中，A股一共有三次波澜壮阔的牛市，第一次是从1999年5.19到2001年6月见顶，从1000点涨到2200点，历时两年；第二次，6年之后，从2005年6月到2007年10月见顶，从1000点涨到6000点，历时两年4个月；第三次，又7年后，从2012年12月到2015年6月，历时2年半，创业板指数从585点涨到4000点。
根据上面的规律，A股牛市间隔需要6-7年，时间足够长，之前涨得过多的股票才能出清，重新开始。而从熊市反弹到最后疯牛冲顶，也需要一定的时间，2年牛市似乎是一个必要的时间。
牛市的条件：需要主题概念、基本面和资金面的共振，例如2005年-2007年，中国进入重工业和房地产时代，业绩向上，资金面上大量社会财富流入基金；2013-2015，传媒、互联网 概念和并购重组概念，创业板上市公司净利润增速提升，融资提供增量资金。
二、本轮牛市条件是否具备
时间，从上一轮2012年末启动到2018年末，时间已有6年时间，除了上证50之外，其他指数的估值都到达了历史的最低点，已经算充分出清。
概念，5G、物联网、高端制造等科创行业将提供充分的题材。
基本面，中国经济小周期很可能在2019年下半年见底，经济上行至2020年末或者2021年是有可能的，股市在2020年末见顶应也有基本面的支持。而美国经济更大可能是进入下滑阶段，而不是严重衰退。
资金，外资持续流入，银行设立理财子公司，将成为市场的新兴力量。基金、私募、社保的资金量也应不会减退。
国际形势，中美如果今年能达成贸易战协议，2020年美国将进入大选季，短期重点估计不会放在海外。而市场对中美摩擦的长期性也将有所适应。
因此，从2018年末到2020年末或2021年的一个牛市，各方面是可能具备条件的。但是，需要警惕的是美国经济在此期间出现超预期下滑，或者本轮资产上涨过快，引发政策反向调控。
三、如果有牛市涨什么
目前来看，本轮牛市很可能将演化进入牛二阶段，即大幅震荡和分化阶段。在此阶段，主力板块一般会浮出水面。什么会上涨？我判断很可能包括，科技、金融和消费，科技是中国经济本轮转型的关键，金融被提出是核心竞争力、重视程度进一步上升，消费是外资关注的重点，而外资是本轮增量的主力资金。另外，中、小盘股可能表现更佳，中盘股、科创板龙头也将被纳入MSCI。
另外，根据之前两轮牛市的经验，在牛市萌芽期，即牛市之前的一轮明显上涨，例如03-04年的五朵金花、10-11年的中小成长股，在调整之后，都在后续的牛市又呈现了相对的更大涨幅。而2017年中上涨的主要是消费、科技和金融。
考虑到MSCI对于大盘股已经买入很多，再买入作用的边际效果可能较小。今年新纳入的中盘股可以重点考虑。3月份，中证报列出了一份168只中盘股名单，值得投资人留意。