计算机行业：软件定义数据中心新势力 应用驱动IT架构变革

光大证券

　　超融合：软件定义可按需扩展的一体化IT基础设施
　　超融合架构是指在同一套设备单元中融合计算、网络、存储和虚拟化能力，且多套设备单元可以通过网络聚合起来，实现模块儿化的无缝横向拓展，形成统一的资源池，并通过统一的管理系统进行管控。相比传统的数据中心三层IT架构，超融合架构成本更低、交付更便捷、运维更简单、扩展性更好。据IDC测算，相比传统基础设施，Nutanix的超融合一体机总拥有成本节省高达60%、运维时间减少71%、虚拟化成本降低80%、存储部署速度提高85%。在数据爆炸时代，超融合架构将带来软件定义数据中心的新变革。
　　Nutanix和VMware是全球市场领导者，中国市场本土品牌更具优势
　　据Gartner2018年2月发布的全球超融合魔力象限显示，Nutanix、VMware和HPE处于领导者象限，本土厂商华为入围魔力象限。据IDC跟踪显示，2018Q1 Dell EMC和Nutanix品牌超融合产品在全球市场份额分别为30%和22%，位列第一位和第二位；而更重要的以HCI软件来源口径看，VMware和Nutanix分别以37%和32%的份额处于绝对领导地位，远高于第三名HPE的5%。而在中国市场，2017年华为、H3C和深信服分别以26%、24%、13%位列前三，高于Nutanix和Cisco的4%和3%。
　　市场高速增长，未来潜力无限
　　据IDC数据显示，2017年全球超融合市场规模超过37亿美元，同比增长64%；中国超融合市场规模3.79亿美元，同比增长115%；增速高于全球市场增速。综合wikibon对于全球Server SAN市场的成长性预测和IDC2016年对于中国超融合市场成长性预测，伴随数据驱动超融合承载应用从外围向核心延展，预计未来三年中国超融合市场规模复合增速大概率将超过50%，相关厂商将面临巨大的市场机遇。
　　投资建议：在开源潮流推动下，在产品可用基础上，性能、可扩展性、成本和后续服务能力将是决定超融合市场格局的核心要素。而中国本土品牌和全球超融合厂商在产品上无疑处于同一起跑线，基于成本优势、本地化的服务能力以及对中国市场更深刻的理解，中国自主品牌的超融合厂商将更为受益于中国市场的高速成长。推荐中国超融合市场的领先企业深信服，建议关注紫光股份(H3C)。
　　风险分析：市场竞争加剧的风险，行业成长性不达预期的风险，技术进步带来产品替代风险。