广州万隆：资金面释放罕见信号 超跌A股涌现报复性长阳

醉笑空人心

　　昨天创业板中阴下挫将周二涨幅几乎悉数吐回，A股一副如临大敌即将创新低的颓势。岂料周四早盘又突然像打了鸡血一样，各大指数集体震荡攀升，最终大盘直逼2800点，创业板大涨3.5%。面对突如其来的大涨，许多投资者是百思不得其解。
　　没有无缘无故的上涨，除了技术面超跌这一因素以外，如此暴力拉升显然离不开消息面的催化。自7月货币和和财政政策风向同时转变以来，央行执行定向宽松也有一段时间，但真正传导到整个金融市场显然会有滞后性。一般来说，货币政策开始宽松最先受益的是高评级债券，紧接着是风险较高的企业债，最后才是股市。
　　可以观察到，近日上海银行业同业拆借利率急速下行，债券信用利差也在持续收窄，这说明央行定向放水对资产价格的刺激效果已经体现，而企债指数连续上扬说明风险较高的企业债已开始得到市场认可，那么市场自然会想到股市也将很快获得流动性注入，从债市到股市大类资产轮动效应正在显现。简言之，市面上钱变多以后，股市或多或少都能分到一杯羹。正是在这一预期下，超跌的A股才涌现报复性长阳。
　　再从盘面来看，科技风暴席卷A股并推动市场人气急剧升温，创业板50暴涨近4%，国产软件、芯片以及5G等科技股集体迎来报复性反弹，中国软件、必创科技、国科微、中兴通讯等10股余接连掀起涨停潮。另外，消息面传出监管政策松绑并开始鼓励并购重组，前期持续杀跌次新股在利空正式兑现后也迎来明显反扑，芯能科技、亿嘉和等多只近端次新涨停反包。
　　下跌市里指数长阳反包对于市场信心提振有巨大的刺激效果，A股也及时避免了一场继续探底的危局。面对突如其来的大阳线，很多投资者可能手足无措甚至普遍踏空，但其实只要人气回暖，个股就不缺结构性机会，所以没必要盘中过分追高，介入涨幅尚不充分的品种耐心等待轮涨机会即可。至于A股是否就此探明底部目前还不好下结论。进一步来说，即便底部已经探明，短中期大概率还是维持箱体走势，这一点投资者还是要有清醒的认识。
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