计算机板块公募基金持仓比例持续上升

光大证券

　　 2018Q2计算机板块公募基金持仓比例持续上升，超配1.2个百分点
　　以公募基金重仓持股统计，2018Q2公募基金重仓持有计算机板块市值总计380亿元，占同期公募基金股票市值1.79万亿的2.1%，相比2018Q1的1.6%提升了0.5个百分点，回升到2016Q4的水平。同期全市场所有行业重仓持股占公募基金股票市值的50.4%，假设计算机板块重仓持股占比跟全市场一样，那么对应2018Q2计算机板块整体公募基金持仓比例为4.2%。而同期计算机板块流通市值1.21万亿，占全部A股流通市值40.1万亿的3.0%，计算机板块整体超配1.2个百分点。
　　重仓持有前十大个股分别是浪潮信息(0.19%)、航天信息(0.14%)、广联达(0.14%)、中科曙光(0.12%)、汉得信息(0.11%)、美亚柏科(0.11%)、卫宁健康(0.10%)、启明星辰(0.08%)、新北洋(0.08%)、华宇软件(0.07%)，与2018Q1前十大个股重叠8个。
　　前十大重仓股持仓集中度环比提升，个股分化加剧
　　从前十大重仓个股比例来看，2018Q2公募基金重仓持有计算机板块前十大个股市值共205亿元，占同期计算机板块总持有市值的27.2%，2018Q1、2017Q4这一比例分别为23.2%和27.9%，前十大个股持仓环比提升。
　　从前十大持有个股明细来看，2017Q4前十大持有个股与2017Q3个股重叠共7个，持仓比例除启明星辰之外均有所下降；2018Q1前十大持有个股与2017Q4个股重叠仅3个，分别是启明星辰、华宇软件和美亚柏科。2018Q2前十大持有个股与2018Q1个股重叠共8个，分别是浪潮信息、广联达、中科曙光、汉得信息、美亚柏科、卫宁健康、启明星辰、华宇软件；且除了启明星辰和华宇软件持股数略有下降之外，另外6只个股持股比例均环比上升，持仓变化与板块主线表现一致，2018Q2头部票获得普遍加仓。
　　从持股个数来看，2018Q2公募基金重仓持有计算机板块个股92只，占全行业195只的48%，相比2018Q1的51%下降了3个百分点。这一指标是2016Q1以来的第二低，仅高于2017Q4的46%，但2017Q4公募基金重仓持有计算机板块市值占公募基金同期股票市值比例仅0.7%，远低于当期2.1%的水平。
　　结合两个数据：2018Q2公募基金重仓持有计算机板块比例为2.1%，是2016Q3以来的新高；而同期公募基金重仓持有计算机板块个股比例为48%，是2016Q1以来的第二低。两相对比可见个股持仓分化明显，头部票获得市场普遍青睐。
　　风险分析：
　　市场风险偏好下降带来的系统风险。