商誉“地雷”再现 投资时尽量规避这些个股(名单)

重庆商报

　　商誉“地雷”又出现了！
　　7月12晚间，宜通世纪发布公告称，子公司倍泰健康因董事长、总经理被立案侦查，公司存在计提大额商誉减值的风险。对此，专业人士表示，大额商誉减值有可能使得上市公司业绩出现亏损，并使公司股价承压，因此，在目前上市公司中报披露高峰即将来临、市场整体处于震荡行情的背景下，投资者尽量规避商誉较高的个股，尤其是商誉占净资产比比较高的个股。
　　宜通世纪
　　拟计提大额商誉减值
　　7月12日晚间，宜通世纪发布公告称，公司于当日收到广州市公安局天河区分局出具的《立案告知书》，被告知全资子公司倍泰健康董事长方炎林、总经理李询涉嫌犯罪已被立案侦查。同时，宜通世纪表示，这导致子公司正常经营可能因此受到不利影响，并存在无法实现承诺净利润的风险，而因收购倍泰健康，公司合并资产负债表中形成的大额商誉，因此，公司存在可能计提大额商誉减值的风险。
　　受此消息刺激，7月13日，宜通世纪早盘跳空低开低走，盘中一度下跌逾5%，午后跌幅收窄。截至当日收盘，宜通世纪股价报5.7元/股，跌3.72%。
　　警惕商誉变“伤誉”
　　这些公司商誉占净资产比超70%
　　值得一提的是，今年4月中旬，“商誉”这颗“地雷”集中爆发了一次，导致多家上市公司集体上演“变脸秀”，股价亦受影响而走弱，一时商誉变“伤誉”，令投资者十分受伤。
　　最典型的便是坚瑞沃能。因收购标的沃特玛2017年业绩不及预期，坚瑞沃能对商誉全额计提减值，导致2017年亏损约36.89亿元。与此同时，坚瑞沃能股价承压，一直处于阴跌通道中，截至最新收盘日，股价已经跌至2.25元/股。
　　另外，狮头股份、光一科技、游久游戏等均因收购标的业绩承诺不达标而计提了商誉减值，不同程度影响了公司2017年净利润，公司股价亦受影响而大幅下跌。
　　“商誉是并购的产物，在这个过程中，上市公司过高的溢价率会导致巨额商誉的形成。”广发证券重庆江北嘴营业部投资顾问钱霞在接受记者采访时表示，商誉是一种不可辨认的无形资产，上市公司可借其在未来获得超额收益，但与此同时，由于被收购企业业绩承诺不能兑现等原因，不少上市公司不得不计提大量商誉减值，而如果商誉减值计提越多，将直接冲击公司当期利润，甚至直接导致公司净利润出现亏损。
　　同时，钱霞提醒到，大额商誉减值使上市公司业绩出现亏损之后，可能导致市场对公司未来经营的预期产生分歧，公司股价因此承压并出现大幅波动，甚至暴跌。因此，在目前上市公司中报披露高峰即将来临、市场整体处于震荡行情的背景下，投资者尽量规避商誉较高的个股，尤其是商誉占净资产比比较高的个股。
　　数据显示，截至7月13日，A股市场中，商誉占净资产比超过30%的上市公司共计342家，其中，有41家上市公司商誉占净资产比更是超过了70%，投资者应该加以注意(具体如图)。