中国平安以23.655元/股 共137亿入股华夏幸福

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今日午间，华夏幸福(600340,股吧)公告称，公司拟通过协议转让方式，向平安资管转让 5.82亿股公司股份，占公司总股本的 19.70%，转让价为137.7亿元。

　　平安资管表示，华夏幸福作为中国领先的产业新城运营商，公司看好其长期发展潜力。此外，目前华夏幸福估值相对有吸引力，公司股息分派保持在稳定水平，也能让投资者获得相对稳定的现金流。

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平安资管入股华夏幸福的消息出来后，华夏幸福下午盘中涨停，收涨9.68%。

　　看好估值和发展潜力

　　平安资管豪掷137.7亿入股

　　根据公告显示，华夏幸福将转让 5.82亿股股份（占华夏幸福股份总数的 19.7%）给平安资管。转让价格为 23.655元/股，计算可知平安资管以137.7亿的总价买下这部分股份。

　　在转让股权之前，平安资管及关联方已持有0.18%股，变动前后的持股变化如下：

　　关于此次股权转让，华夏幸福表示，旨在增强双方在相关业务领域的潜在合作，持续提升公司竞争能力与盈利水平。此次股权变动未触及要约收购。

　　平安资管向记者表示，平安资管此次入股华夏幸福是正常的保险资金运用投资。华夏幸福是中国领先的产业新城运营商，具有环核心城市圈的业务布局，公司看好其长期发展潜力。平安资管一贯主张价值投资。华夏幸福目前估值相对有吸引力，同时公司股息分派保持在稳定水平，投资者能够获得相对稳定的现金流。

　　质押10%股份约定3年利润补偿期

　　基金君留意到，平安资管接手华夏幸福的股份，有两个额外的条件。

　　一是将华夏控股所持有的上市公司 10% （295,494,671 股）的股份质押给平安资管。

　　二是约定了利润补偿的条款。

　　具体来看，将上市公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度定为利润补偿期，预测归属于上市公司股东的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即 2018 年度、2019 年度、2020 年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于 114.15亿元、144.88亿元、180.01亿元。

　　如果达不到在同一年度的预测利润的95%，则华夏幸福承诺对平安资管进行现金补偿。补偿的计算方式为：真实利润与预测利润之间的差额乘以19.7%（平安资管持有股份）。

　　去年一夜爆红提前布局雄安新区

　　去年刚宣布成立雄安新区时，就曝出华夏幸福在早两年已在当地签下500平方公里的合作项目协议。这一消息出来后，华夏幸福一跃成为雄安新区概念龙头股，股票也跟着大涨。

　　然而一波三折，紧接着市场上又传出了华夏幸福“雄安协议失效”声音。

　　接着又出现了反转，华夏幸福2017年4月2日发布公告称，公司尚未接到任何相关政府关于协议后续合作变动的通知，对于公司涉及雄安新区范围内的项目，将服从有关部门的统一部署。

　　“产业新城运营商”是近年来华夏幸福主打的标签，这家公司在国内率先采用PPP模式与地方政府就产业新城开发项目形成合作。作为一种复制性很强的模式，华夏幸福从2011年环首都经济区、环渤海经济圈的10个园区，已经遍布全国。而京津冀作为华夏幸福重点布局的区域，压中雄安新区不足为奇。

　　业内人士感叹华夏幸福的敏锐嗅觉之时，华夏幸福已将业务拓展到以嘉善为标杆的（环）杭州区域和以来安为标杆的（环）南京区域。

　　2017年公司产业新城业务增长势头良好，核心业务产业新城业务实现收入284.56亿元，同比大幅增长65%，产业新城收入占营收总额的比例从32%上升到48%。从总体的表现来看，2017年华夏幸福归属于母公司所有者的净利润87.81亿元，比上一年增长35.26%。

　　平安青睐高分红低估值股票

　　2011年8月29日，华夏幸福通过借壳在A股上市。上市以来近7年时间，股价上涨了913.95%！

　　华夏幸福归属于母公司的净利润也一直在稳步增长，净利润增速连续6年超30%。公司稳定盈利的同时，也持续派发现金分红。

　　对于此次入股华夏幸福，平安资管也表示，公司股息分派保持在稳定水平，投资者能够获得相对稳定的现金流。

　　值得注意的是，平安资管在去年12月举牌汇丰控股。平安资管通过港股通渠道累计买入汇丰10.17亿股，持股比例由4.96%增加到5.01%，成为汇丰的第二大股东。当时，关于此次举牌，中国平安也提到看好汇丰控股经营业绩优，分红好。结合此次入股华夏幸福来看，平安保持一贯的价值投资风格，青睐高分红低估值股票。