东博老股民2018年半年度操盘分析

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东博老股民2018年半年度操盘分析2018-6-30

特别提示：

风险提示一：实验账户系高风险投资模式，模仿请谨慎；我个人反对单一持股，更反对模仿实验账户单一持股，

风险提示二：吉艾科技有庄股嫌疑（虽然看起来现在还不是），追高请谨慎。

探讨提示：“三人行必有我师”，我老股民自知很多地方有欠缺也不专业，需要有识之士提出你的意见甚至批评，让我们在交流探讨过程中共同提高。

实验账户相关结论：

结论一：市场一轮牛市疯狂以后不宜持股，避免大幅亏损。

结论二：不宜为优秀企业支付太多溢价（保险费概念），容易得不偿失。

结论三：假如你具备能力且充分理解巴菲特理念，请突破巴菲特理念束缚，避免作茧自缚。

结论四：假如你具备判断周期性行业波动能力，周期性行业投资是最佳选择，可以取得超额收益。

结论五：以企业内在价值成长为基础，充分利用市场非理性波动，获取价值增长与股价轮动换股“戴维斯双击”收益。也就是寻找几个中长跑优秀选手，通过接力方式去参加马拉松，让你稳操胜券。但应把握一个“度”，避免斤斤计较，为蝇头小利而换股，成为交易者而得不偿失。

结论六：抛弃成本概念，一切以企业内在价值为操作基础。提高判断企业未来价值能力是价值投资者的重中之重，能力比理念更重要。

结论七：当你的投资理念与判断能力上升到一定高度时，别把投资、投机理念当回事，与个人能力匹配就是了，投资收益更重要。

结论八：投资目的是赚钱，投资理念是工具，每个人都应该拿着自己顺手的工具去赚钱，千万别本末倒置。

结论九：相对来说，傻傻的拿着好（便宜）股票稳坐钓鱼台的屁股比聪明的大脑判断涨跌忙进忙出更容易赚钱。前提是钓鱼台不在火山口或悬崖边上。

一，实验账户现状

上年末持有吉艾科技258600股，收盘价21.37元，总市值552.63万元。年内无操作，今天依然持有吉艾科技258600股，今天收盘价20.28，总市值524.44万元，年内浮动亏损28.19万元或5.10%，账户市值有效突破五百万，年内阶段性突破六百万；上证指数上年末收盘3307点，今天收盘2847点，上证指数年内下跌13.90%，实验账户年内跑赢上证指数8个百分点。

相对于一季度，一百万市值打水漂了，心疼不？不心疼，这是很正常的波动。

实验账户成立23年来，又一次连续两年亏损，当然，现在还是上半年，也许下半年就涨了呢。

二，实验账户累计收益

不知不觉间，实验账户23年多了。实验帐户建立于1995年2月9日，投入资金1万元，初始买入四川长虹800股。始终满仓的实验账户，经过23年多的市场洗礼，或阳光明媚，或春风得意，或和风细雨，或雷鸣电闪，或惊涛骇浪，我老股民的实验账户始终在场上，与老朋友们一起亲眼目睹账户市值的大幅波动或者说回撤，目前总市值524.44万元，累计盈利523倍，按实验账户建立23.5年计算，年均复合收益30.54%。期初上证指数534点，目前2847点，累计上涨4.33倍，年均复合上涨7.38%。

实验账户从一万到现在的五百万，我满足了，虽然市值大幅波动，但也没什么可遗憾的。

附表一：实验账户历年市值与上证指数对照表

从上图的这个对照表我们可以看见，实验账户23年以来，仅有去年与2010这两年跑输大盘，其余的21年或多或少都跑赢大盘。

附表二：实验账户年末市值示意图

从这里大家就可以清楚的看见，市值已连续两年下降。

附表三：实验账户年均复利趋势图

实验账户年均复利曲线，这个年均复利曲线在07年大牛市达到51.11%以后，一路向下，2011年末下降至33.32%，2014年形成向上拐点达到34.92%，然后还是向下，已连续四年下降，去年下降比较快，达31.59%的阶段性低点，当期是30.54%，希望能在30%的年均复利上停止下降。

三，实验账户规划

1，第一阶段已过去，从1995年至2008年末，合计14年，08年末收盘市值755350元，累计利润为75.54倍，年均复合收益36.19%。（已完成）

2，目前处于第二阶段，时间从2009年初至2019年末，合计11年，到2019年末争取实现市值1200万元，计划累计收益16.88倍，年均复合收益28.58%。（进行中）

3，第三阶段从2020年初至2030年末，合计11年，到2030年末争取实现市值1个亿，累计收益8.33倍，年均复合收益21.26%。

整个规划历时36年，原始投资1万，目标市值1个亿，获利1万倍，年均复合收益29.16%。争取创造世界纪录。

四，实验账户分阶段收益分析

（历史部分略，参见2016年报）

五，实验账户持股路径

实验账户持股路径：四川长虹（1995年2月9日起，5年多）——山东铝业（2000年8月起，约5年）——民生银行（2年不到一点）——鞍钢股份（2007年1月4日起，1年）——民生银行（2008年1月4日起，1年）——浦发银行（2009年1月4日起，1年不到一点）——南京银行（2009年10月29日起，1年）——兴业银行（2010年11月2日起，一年多一点）——民生银行（2012年3月6日起，一年多一点）——兴业银行（2013年7月4日起）——新华保险（2015年1月14日起）——兴业银行（2015年7月8日起，一年多一点）——吉艾科技（2016年10月20日起）。23年间换手12次。

六，年内操作：

年内无操作。

吉艾科技继续持股理由

继续看好吉艾科技的未来，继续持有。

曾经我那样说过：就远期看，假如吉创资管真的拥有“国内一流团队”（吉艾科技当家人语，目前看来所言不虚），发力在一片“天高任鸟飞，海阔凭鱼跃”蓝海市场，以我对这个行业的了解，未来十年后，吉艾科技完全有可能成为百亿利润、千亿市值（10倍股）的优秀创业板公司，值得继续持有。

曾有人把“百亿利润、千亿市值”的说法问姚总，姚总意味深长的回答（大意）：“目标还是要有的，万一实现了呢。何况这目标也不算离谱。”

公司目前市值一百亿，意味着有可能成为十倍股。当然，假如我找到比这个更有潜力的标的，那么我也不会继续拿着。

七，最近换股结果回顾

前年（2016年）10月20日卖出兴业银行281400股，买入吉艾科技258600股。假如继续持有兴业银行，去年兴业银行现金分红可买入10780股，合计应持有292180股；今年兴业银行现金分红可买入12300股，累计应持有304480股，今日收盘价14.40元，总市值438.45万元；吉艾科技今天收盘价20.28元，实验账户总市值524.44万元，相对跑赢兴业19.61%。一度曾落后于兴业。

八，未来操作预案：

实验账户卖出吉艾科技以后的换股目标，目前考虑的是养猪股，等着养猪业报表亏损、养猪股在底部稳定以后。

换股时间，目前暂定在中期报告期间。假如没什么机会换股，那么准备继续拿着吉艾科技等着业绩大幅增长、市场追涨成长股、股价严重透支未来业绩的时候卖出换股。

嗯，还是那么一句话：谋事在人成事在天，当运气来临的时候你挡也挡不住，机会属于有心人。假如不能如愿，没有舒服（令人放心）的价格，那么还是回到兴业银行吧