周期股凸显防御性需求 钢铁、煤炭之后会不会是有色跟上？

小团子

　　7月4日，A股三大股指小幅低开，随后上攻乏力，再度回落，呈现俯冲态势，钢铁、煤等周期性板块奋力支撑盘面，凸显防御性需求。截至发稿，钢铁板块中，安阳钢铁涨停，凌钢股份、华菱钢铁、八一钢铁等个股大涨，柳钢股份、西宁特钢、首钢股份等纷纷跟涨。煤炭板块也有不错的涨幅，但随着大盘跳水，有所回落。
　　消息面上，随着在环保督查持续发力、防范“地条钢”死灰复燃抽查和打赢蓝天保卫战计划等政策因素提振下，6月以来，国内钢材价格震荡上行。
　　另一方面，据第一财经报道，用电量快速增长叠加“迎峰度夏”用煤旺季的临近，夏季煤炭保供将存在较大压力。据统计，1-5月，全国电煤消耗8.7亿吨，同比增加9056万吨，增长12%。传统用煤淡季的5月份电煤消耗1.6亿吨，同比增加1930万吨，增长14%；全国统调电厂日均耗煤477万吨，同比增加62万吨，增长15%。
　　业内分析人士也进一步指出，正处高位的煤价存在随需求的释放震荡上行的可能。
　　不过，单就目前盘面来看，钢铁、煤炭等属于资源类周期板块，有所上涨之外，稀有金属板块能否跟上呢？
　　中泰证券指出，本轮经济扩张周期工业品并没有走入资本开支周期，供给端仍保持健康状态，加之近期环保政策逐步加严，对产能释放有所抑制。在此状态下钢铁行业盈利持续维持高位，预计钢铁板块中报业绩将超出市场预期。建议关注板块标的如柳钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山、太钢不锈、马钢股份等。
　　综合国际国内二季度是量增价稳的态势，呈现了淡季不淡，从板块业绩的确定性看，二季度同比和环比仍将有较好的表现，当前仍处于煤炭板块估值严重错杀。信达证券认为，2018年煤炭板块的投资机会将是历史性的，确定性的，整体性的，不分品种的，强调动力煤、无烟煤细分板块的高确定性和炼焦煤细分板块的高弹性，因此建议弱化个股，对煤炭板块分煤种进行整体性集中配置。动力煤如兖州煤业(重点推荐)、陕西煤业(重点推荐)、中国神华(重点推荐)、阳泉煤业、大同煤业等煤炭上市公司，炼焦煤如西山煤电、平煤股份、潞安环能、冀中能源、开滦股份、盘江股份。
　　天风证券表示，在经历了半年的产业链主动去库存周期后，目前整个产业链处于库存极低的状态。随着产业链库存的逐步出清，动力电池装机量维持高速增长，正极材料排产力度的也逐步加大，我们判断三季度整个产业链会迎来一波力度较大的补库存周期，在补库存周期的需求拉动下坚定看多锂钴三季度的价格反弹，推荐锂钴行业的龙头天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业，重点关注二线预期差较大的盛屯矿业、西藏珠峰、寒瑞钴业。
　　除了钴之外，今年空调景气度超预期，对铜边际增量消费有强支撑，同时全球最大矿山Escondida薪资谈判仍在进行中，供应仍有不确定性，我们预计后市铜价易涨难跌。
　　另外，预计在环保压力下，需求较好的轻稀土品种供需关系可能得到缓解，价格有望出现回升。
　　(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)