短线大盘将在半年线下方反复筑底

为萍适可而止

  本周A股市场上演了从绝望到希望的惊天大逆转，当大盘从5178点跌至3373点，跌幅高达近35%之际，国家强有力的政策组合拳与救市措施见了成效。7月9日，市场绝地反击，由之前千股跌停。到连续二个交易日千股涨停，市场情绪从萎靡到高亢，市场信心从丧失到膨胀，瞬间改写了历史。最终，全周大盘以上涨5.18%收盘，两市总成交量较前一周减少21.59%，这表明流动性枯竭是量能难以释放根源，场外资金多数观望，场内资金多数无力。

量能大幅萎缩，个股从无量跌停，到无量涨停，千家个股停牌，市场从信心丧失转向膨胀，流动性从大盘下跌枯竭转向大盘上涨枯竭，枯竭或许是本周最好的“关键词”，市场从亏钱效应转向赚钱效应，从开盘千家跌停转向千家涨停，指标股从护盘上涨到涨幅落后个股，个股从停牌自救到复牌涨停，一切都在瞬间转换，这就是本周市场盘面主要特征。

从技术上看，本周大盘高开低走，再到V型报复性反弹，走出先抑后扬走势，前期3400点的平台对大盘形成支撑，留下一个504个点的长下影线，K线组合显示，短线大盘还有反复，但底部形态已经确立；日线技术指标显示，周五大盘走出价涨量缩态势（沪市价涨量增，深市价涨量缩），5日均线对大盘形成支撑，10日均线收复，但半年线恰对大盘形成反压，5日均线反升，加之市场情绪波动，短线大盘有望继续反弹，但半年线附近压力较大，能否突破并站稳，量价能否有效配合是关键；分时图技术指标显示，短线大盘围绕周五收盘点位反复震荡，甚至盘中出现技术性调整。综合技术分析，我们认为，短线大盘将在半年线下方反复筑底，以消化获利盘、恐慌盘，为后市运行腾挪出空间。

中国的证券市场总是从一个极端转向另一个极端，如果说以7月9日为分水岭的话，那么之前的市场特征是：大盘无量下跌，千股无量跌停，恐慌性抛售不断，市场流动性枯竭，市场信心丧失，股票如烫手山芋；但7月9日起，在倾国家之力下，市场风云突变，大盘无量上涨，千股无量涨停，资金进场疯狂扫货，市场流动性反向枯竭，市场信心膨胀，股票成稀缺品种。贪婪与恐惧造就“多空转换一瞬间”，上述现象的出现，短期有助于消除前期恐慌，立竿见影地恢复市场已丧失的信心，但报复性反弹终有结束，没有经过底部筹码充分换手，高位滞留的“堰塞湖”还会溢出，不利中期走势，这必须引起市场各方高度的重视。

我们坚持认为：病来如山倒，病去如抽丝。目前，堰塞湖刚刚梳理，还有慢慢泄洪过程，当前大盘企稳反弹，不会走出“V”型反转，未来还要面临千家复牌股的冲击，这必须要面对。目前，二个交易日的绝地反击，“稳”字第一目标宣告实现，流动性得到修复，但灾后重建非一役毕其功，复苏是艰难的，真正考验市场信心的还未到来，毕竟个股刚从泥沙俱下，转为鱼目混珠，短线大盘将在半年线附近蓄势运行，多空真正决战将在下周，中期大盘仍需以时间换空间。

操作上，把握个股跌出来机会，回避涨出来的风险，轻指数，重个股，轻仓者逢低关注本轮调整中大幅下挫股或近期临时停牌复牌股，重仓者继续观望，或在震荡中调整持仓结构，关注真正成长股、错杀股及二线蓝筹股。