预计未来两年锌价将处于易涨难跌格局

炎妍妍

宏观新闻：1)李克强主持召开国务院常务会议，讨论通过《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，会议确定，加快建设工业互联网平台，开放供应链资源和市场渠道。制定发布促进数字经济发展战略纲要。将《快递条例(草案)》向社会公开征求意见。2)证监会副主席姜洋表示，2016年3月至今，沪深股指稳中有涨，同时股指波幅收窄。市场生态环境明显净化。市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制，投资风格逐渐向价值投资转换。下一步将稳步推进多层次资本市场体系建设。优化新股发行制度，完善市场化并购重组和退出机制，助力产业转型升级。严厉打击内幕交易、市场操纵等行为，要建立健全股市、债市、期市等市场逆周期调节机制。3)中国6月M2货币供应同比9.4%，续创历史新低，预期9.5%，前值9.6%；6月新增人民币贷款15400亿，预期13000亿。6月社会融资规模17800亿，预期15000亿。央行新闻发言人阮健弘指出，金融机构表外扩张速度有所放缓，由此派生的存款和M2增速相应下降，这是金融体系内部去杠杆的客观结果。只要实体经济的合理融资需求得到满足，M2增速放缓可能是新常态，市场不必过度解读。

  行业新闻：1)中长期油气管网规划出炉，鼓励社会资本投资油气管道项目；2)发改委召集发电企业开会；3)山西省2年内原则上停止审批新建煤矿项目；4)环渤海动力煤价格指数报收于581元/吨，环比上涨1元/吨；5)京津冀将推进智慧环保平台建设；6)北京市属企业在津冀计划投资额超2000亿元；7)苹果在贵州建立数据中心，iCloud服务由本土企业运营；8)稀土价格单日上涨11%；9)14家钢厂提价，钢坯价冲上3400元/吨；10)中国光伏发电产业领域首个战略联盟成立；11)多家轮胎企业价格上涨。

  公司新闻：1)两市首份中报出炉，安琪酵母净利同比增长62%；2)开创国际：获小间科技及其一致人三度举牌，持股达15%；3)消息称监管机构正在收集乐视网相关信息；4)乐视网：7月17日召开2017年第二次临时股东大会；5)万科称没有与雄安新区签署任何合作协议；6)京泉华、沃特股份无应披露而未披露信息，13日复牌；7)博信股份：控股股东与实控人拟变更；8)星普医科：上半年净利预增约5倍；9)方大炭素新材料石墨电极价格上调；10)茂化实华：主营业务发展良好，半年报预增逾9倍；11)海德股份：不良资产管理业务收入大幅增加，半年报预增逾30倍；12)江苏吴中：半年报业绩预增15倍；13)恒源煤电：受益煤价上涨，上半年净利预增超10倍。

  新股申购：隆盛科技申购代码300680，发行价8.68元；中科信息申购代码300678，发行价7.85元。

  二、【全国金融工作会议召开在即 两种思路寻求投资机会】

  备受瞩目的第五次全国金融工作会议即将召开。从我国宏观经济和金融业发展的现状，以及最近一年中央主要会议的精神来看，改革金融监管体制、防范金融风险或将是本次会议的重点。

  有统计显示，前几次全国金融工作会议后，金融板块往往存在超额收益。操作上，可沿着两思路布局：一是金融监管“稳中求进”的外部环境，有利于非银金融发展。二是部分高风险的金融领域，必然成为当前金融体制改革预期中被关注的重中之重。

  较低估值是机构看好保险板块未来走势的重要逻辑。可关注基本面最优的价值龙头中国平安(601318)；可关注估值处于低位、基本面逐步好转的龙头券商如国泰君安(601211)；可关注信托行业“标兵”之一的安信信托(600816)；金控平台将迎来快速发展期，可关注五矿资本(600390)。优质互联网金融平台有望做大做强，可关注焦点科技(002315)。此外，一些新兴互联网金融细分领域龙头也有望扩大先发优势。可关注、涉足移动支付的新开普(300248)，涉足金融AI以及区块链的恒生电子(600570)。AMC行业的需求端处于持续扩张的过程，可关注越秀金控(000987)等。

  三、【电商巨头推动新零售革命 重点关注智慧物流】

  近日国内电子商务两大巨头阿里和京东先后公布“新零售时代”的商业模式布局。7月11日，阿里巴巴宣布成立“五新执行委员会”；京东CEO刘强东则提出“第四次零售革命”的概念。物流体系作为电子商务的一大瓶颈因素，有望迎来颠覆性的突破。

  在零售业迅速转型的背景下，仓储物流智能化行业有望出现超预期增长，设备供应商相关上市公司可重点关注，如华鹏飞(300350)、诺力股份(603611)。

  四、【“人工肾”供求紧张 日本医疗企业加码扩产】

  日前日本大型医疗器械厂商尼普洛(NIPRO)计划把糖尿病患者等进行人工透析治疗时使用的“人工肾”(血液人工透析机)在中国的产能提高至两倍，将向当地工厂投资约40亿日元增设生产线。

  中国的“人工肾”供求紧张，日本医疗器械厂商纷纷投入了经营资源。中国的潜在患者数量相当庞大，预计透析患者将以年10%-15%的速度持续增加。可关生产血液透析设备及耗材的宝莱特(300246)、全资子公司血液透析浓缩液境内医疗器械注册申请获受理的三鑫医疗(300453)等。

  五、【锌价持续走高 上市公司或迎业绩高峰】

  截至7月12日，现货锌价由年初21149元/吨，上涨至23520元/吨，涨幅达11.21%。业内人士认为，低库存导致供需偏紧、国外LME注销仓单大增等因素是本轮锌价上涨的主要原因。业内人士预计，下半年原料供应偏紧将成为锌价走势的重要支撑。

  预计未来两年锌价将处于易涨难跌格局，上市公司盈利水平接近或超过历史高点，相关上市公司如罗平锌电(002114)、锌业股份(000751)等。