四季度先抑后扬概率大 挖坑”走势"

为萍适可而止

   受长假效应影响，节前最后一个交易日，大盘若所预期，波澜不惊，小幅反抽，个股活跃度降低，指标股极力护盘。最终，大盘以上涨0.48%收盘，创业板下挫0.76%，两市总成交量较前一交易日减少约11.81%，再呈地量，长假效应是成交量急剧萎缩的主因，市场情绪所平稳，但信心仍不足。

   量能急剧萎缩，个股活跃度不高，分化程度也不高，市场热点较为散乱，轮动也较快，市场赚钱效应不高，亏钱效应也不高，前期炒高了的股票获利回吐，前期超跌股票，则获得资金关注，出现交易性机会，但整体是无心恋战，等待还是节前最后一个交易日的主基调。节前最后一个交易日涨幅居前的为医疗器械、军工、特钢、新材料、高端装备、铁路基建、卫星导航、智能电视等，表现较弱板块为二胎概念、体育、文化传媒、互联网、在线教育、水利建设等；量能急剧萎缩，个股活跃度不高，指标股极力护盘，交投并不活跃，资金无心恋战，是节前最后一个交易日盘面主要特征。

   从技术上看，节前最后一个交易日高开后，盘中窄幅震荡，走出“过山车”走势，并呈价涨量缩态势，5日、10日、18日均线对大盘形成反压，且空头发散，压力显而易见，而市场再呈地量，按“地量之后必有地价”之规律，节后大盘还有新低，只是部分技术指标的底背离，大盘有望先进一步反抽，再出现调整走势；分时图技术指标显示，部分短时分时图技术指标呈现底背离迹象，大盘盘中有技术性反抽，但整体仍为区间震荡运行。综合技术分析，我们认为，节后大盘有望反抽，但反抽后的调整压力依旧，短线快速破3000点的概率较大，四季度先抑后扬概率大，不排除大盘现走出“挖坑”走势，或“W”底走势，

   节前大盘多个交易日低开，盘中多数时间基本绿盘运行，即便盘中反抽，反抽力度皆较弱，基本遭遇场内资金抛压，红盘高度有限，绿盘跌幅较深，市场重心逐步下移，“跷跷板”现象持续，成交量沪弱深强，价量关系是涨缩跌增，去杠杆政策落实期限越近，交易流动性越匮乏，场内外资金的博弈，“围城”效应弱化，市场量能持续萎靡，地量不断出现。

   无增量资的市场，存量资金在“博弈”中逐步耗尽，大盘也难以走出像样的上涨行情，只能在3000点上方维系市场动态平衡，以时间逐步换取空间，以震荡化解不确定性，还是阶段性大盘主要运行方式。但这种方式难以持久，未来是盘久必跌，地量之后呈现地价，走出市场期待已久的“挖坑”走势，还是出乎市场预料，大盘构筑双底后，便高举高打快速突破底部，将取决于事件性外力因素，这一因素出现将为时不远。

   秋季是收获的季节，我们注意到，历史上A股四季度表现都不错，基本是“跌则跌幅小，涨则涨幅过高”态势，加之四季度是政策爆发期，尤其是在经济低迷、改革起步之际，无论是系统性机会，还是结构性新机会，四季度都不悲观，只是节后大盘可能受外界干扰，有一次快速洗盘的过程。节后操作，建议先避后入，把握四季度难得的收获机会，轻仓者逢低关注超跌股带来的反弹机会，重仓者观望。