消息面整体有望保持平稳

炎妍妍

距离农历春节仅剩五个交易日，消息面整体有望保持平稳，部分避险资金为规避风险，可能会陆续考虑撤出市场，春节居民取现高峰将至、叠加企业缴税等季节性因素，或将对节前流动性形成考验，央行公开市场净投放4100亿，创一年来最高单日净投放纪录，本周累计净投放已达8450亿元，大规模投放力度必定难以持续，短期资金利率也呈现短降长升格局，节前流动性压力有所缓解，但节后资金面仍将维持中性偏紧的格局，对股市资金面或将形成一定扰动，在特定的周期内市场很难走出困境，加上当前市场情绪非常脆弱，暂时不具备大幅涨跌的基础，只能寻求指数震荡带来的交易差价。


之前在创业板引领市场下跌的途中，蓝筹股表现较为活跃，从侧面表现出多头在这种弱势行情下并没有放弃抵抗，短期相对抗跌的上证反弹或能够表现出更好的力度，但是对于能否出现风格转换而言，一方面，需要看投资者对于小票估值的认同度，是否认同杀估值暂时告一段落，这个认同度还需要时间来检验，春节前的这点时间应该是不够的，另一方面，需要看中小创市场上那些大块头个股的表现，中小创权重股其实有些已经是白马或者蓝筹股，这些股票能否获得价值投资者的认同，股价能否引领指数非常关键，当然，一个大概率的事情就是中小创白马和蓝筹股应该先于大部分小市值个股完成筑底，大家可以多留意其中的变化。


随着春节假期的临近，市场的资金越来越紧张，从国债逆回购也可以看出，近几日，不管是深市还是沪市的国债逆回购，都呈现出上涨的趋势，尤其是距离春节前的最后一个交易日还有7天，两市七天期国债逆回购最大年利率均达到近一年的最高值，其他品种的国债逆回购年利率也在逐步攀升，加之近期不管是长期Shibor利率或者是短期Shibor利率均呈现出上升的趋势，说明了近期市场资金的紧张，虽然有央行进入本周来，明显是央行为了缓解临近年底资金的紧张程度，资金流动性还是存在博弈，导致市场的资金大多数处于观望中，虽然机构资金在昨日由原来的连续23个交易日净卖出到净买入，但是从买入量来看也不是很大，加之年前人们的炒作欲望不强烈，导致了这两天量能递减。



整体上看，市场调整趋势还没有改变，但短线经过前期的大幅杀跌后，市场已经迎来了技术性修复反抽行情，反抽时间有可能会进一步拉长，不过反抽空间却难以出现持续拔高，一方面，量能不济是主要制约因素，另一方面，节前市场整体弱势，市场的投资情绪很受伤，需要更长的时间修复投资氛围，第三，节前整体上市场资金面会比节后更为紧张，所以，面对还将延续弱势震荡的市场格局而言，目前市场的操作难度依旧很大，从操作策略的角度上控制仓位降低风险依旧是首要任务，暂时继续建议把仓位控制在5成左右，跟随市场热点如混改该概念、一号文件、中字头等短线资金关注度较强的个股进行快进快出，整体上依旧采取较为有效的游击战术。



综上，年前市场不会有太大变化，窄幅震荡仍然是主要旋律，预计接下来的几个交易日依然是持续缩量的一个格局，投资者可准备好资金进入抄底计划，预计下周一二可以完成回踩确认底部动作。