改革重组将是下半年牛市的最大主角 近期为国资改革铺路的配套政策相继出台

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上了5000点，人们普遍有一个感觉：发掘有价值的个股越来越困难了，手中涨幅巨大的股感到害怕。也就是说，无论是创业板、中小板，还是主板，经过一年来研究机构和投资者的充分的发掘和炒作，绝大多数的高成长个股在股价上已得到了充分的甚至过度的表现，股价均高高在上、恍若隔世。

那么，还有什么中小盘、中低价板块的潜在价值没有被人们发现，能继续拓展大盘的空间呢？我认为，考周期性大盘股，以及有16只银行股群体和20来只券商股群体，是很难得倒市场响应的，巨大资金的持续性也是难有保证的，指数的飙升也是犯了管理层大忌的。

唯有具有外生成长性的国资国企改革概念股和民营企业资产重组概念股，才能担当此任，成为下一个风口。

消息面上，国资委日前发布的《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》要求，央企要加大内部资源整合力度，推动相关子企业整合发展，并加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。

牛市的风口总是不断变换。在谈及近期投资方向时，多位基金经理均表示，国家层面的1+15国企改革顶层设计方案即将出台，国资改革概念股将成为下半年最大风口。受利好消息影响，被动型分级基金国企改B，近半个月已经涨幅愈50%，反映出投资者对国企改革概念的强烈预期。

近期为国资改革铺路的配套政策相继出台。

先是广东省政府推出了国资改革整体方案，提出2015年广东国资证券化率上由20%升到70%，致使广东和各地国资改革概念股大涨。

随后，本周两大交易所修订了证监会07年所作的“股价三天内异常波动20%，必须发澄清公告，声明三个月内不重组 ”的规定，改为，若属无直接的不实信息引起的股价异常波动，澄清公告中可以不提”三个月不重组“的字句。这显然是为央企和地方国资改革破除紧箍咒，方便国资改革顺利推进，对屡屡遭受“三个月不重组”公告困扰的上海国资改革概念股和民企的资产重组概念股，是一重大利好。

再接着，国家税务总局颁发了《关于国资股权划转中给予税收优惠的规定 》的文件，显然是为下一步国资改革减轻负担。

再者，据《21世纪经济》报道的消息：改革牛是本轮牛市中的一大热词，国企改革概念股是市场下半年最大的主角，这在公募基金发行上也有明显体现。据统计，今年新成立和正在发行的国企改革概念基金就已超过20只，其中在名称上标榜了“国资改革”字样的基金，就有6只，已经上报证监会待批的国企改革基金也超过了20只。一旦这40只国企改革基金获批并全部发行入市，定将使市场的国企改革概念股成为香饽饽，尤其是已进入国资流动平台的、股价仅十几元，二十元左右的中小盘股，更将成为市场追捧的首选目标。。

同时，民企的资产重组概念股的爆发力，将与国资改革概念股并驾齐驱，以其巨大的体量，成为下半年牛市的主角和领头羊，以改革重组后的产业的先进性、高成长性和股价的价值再发现，为股指拓展空间，为个股行情拓展广度和深度，为经济稳增长做贡献。

如何精选国企改革概念股？可从市值、大股东持股比例、地区等三个维度进行筛选预期较大的个股。首先，倾向于体量较小的央企和地方国企，有些小央企如果不提前改革就会被其他企业合并。其次，可以选择大股东持股比例相对较低、市值小的公司，被举牌的可能性比较大；也可以选择持股比例非常高的，适合做借壳上市和混改，这些公司很可能会通过增发、再融资稀释持股比例。最后，优先选择上海、广东、江苏、浙江、北京、山东等经济发达、国资实力雄厚、开放程度较高地区的上市公司，通常这些地方会先做国企改革，然后让其他地方逐渐效仿。

本周末消息面上的两大看点。

第一，周末的证监会新闻发布会最大的看点是：“证监会提醒投资者不信谣、不传谣、不盲从”，“一些不法分子通过捏造虚假信息引发市场的大幅波动，将组织专门力量，协同公安机关认真查处，依法打击”。这等于是明确澄清了本周市场满天飞的连连跳水让投资者蒙受重大损失的谣言，排除了外在的干扰，让市场按照自己的规律运行。

第二，习近平总书记主持了中央深改组第十三次会议。通过了《关于加强和改进国有资产监督，防止国有资产流失的意见》。他特别强调：“试点是改革的重要任务，更是改革的重要方法。试点能否迈开步子、趟出路子，直接关系改革成效”,“改革试点要注意同中央确定的大的发展战略紧密结合起来，为国家战略实施创造良好条件”，“主责部门要落实主体责任、谁主管、谁牵头、谁负责”，这是对某些地方部门无视资本市场定价的公正性和重要性，提出所谓的“股价涨高了不能停牌重组”、“价格跌的低一些重组方才肯接受”的“国资贱卖有理”论,以及一再用“三个月不重组”的澄清公告来贻误改革时机的不作为态度的纠正。

记得此前媒体曾报道上海市委书记韩正曾说：“国资改革试点是上海自我施压、主动作为，一定要搞好”。可以相信，在中央深改会议之后，作为全国试点的上海国资改革，以及全国首创的“上海国资流动平台”，定将抓紧作为，让上海国资改革不负众望，向资本市场交出满意答卷。