利好来了！新能源行情要重启了吗？

墨雨轩

　　开年以来持续调整的新能源板块终于迎来“重磅利好”！
　　在相关龙头带领下，新能源板块绝地反击，新能源车指数单日大涨4.72%，一扫前日持续下跌的阴霾。

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数据截至2022/1/12
　　究竟迎来了哪些利好？新能源行情是要重启了吗？
　　利好1:补贴政策将带来巨大增量
　　1月11日，乘联会发布报告称，2022年的新能源补贴政策是巨大利好。
　　根据最新发布的政策，2022年补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定，将实现贯穿2022年全年的补贴。
　　补贴政策的放开，实际上带来了巨大的增量空间，补贴金额至少大幅增加了100多亿以上的规模。
　　利好2:2021年新能源车销量大增
　　乘联会数据显示，2021年12月新能源乘用车市场零售达到47.5万辆，同比增长128.8%，环比增长25.4%。1-12月新能源车零售298.9万辆，同比增长169.1%。
　　利好3:2022年新能源车预期销量提升
　　随着新能源产业链的规模翻倍提升，降成本能力提升，预期2022年年末的新能源车增量将会很大。
　　因此乘联会将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆提升至550万辆，预计2022年新能源乘用车的渗透率将达到25%左右。新能源汽车有望突破600万辆，新能源汽车渗透率在22%左右。
　　数据来源：乘用车市场信息联席会，2022/1/11。
　　利好4:政策助推新能源汽车发展
　　近日，工信部官方微信发文称，将加大力度推动我国新能源汽车和智能网联汽车发展，建设汽车强国。

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　　其实，在前期新能源板块的调整中，汇添富“新能源一哥”赵剑就曾表示，这些短期的调整只是产业发展过程中的正常波动，并不会影响产业发展的大趋势。
　　结合过去历史经验，这些其实都是事物发展过程中的一些正常的波动。
　　投资最重要的还是看这个时代大的发展趋势和脉络，所以从中长期来讲，其实这些短期的波动调整并不可怕，关键还是要把握长期的方向。
　　赵剑
　　汇添富“新能源一哥”
　　11年投研经历，5年投资经验
　　汇添富环保行业股票基金经理
　　新能源是一个长期的投资机遇
　　赵剑认为，新能源车是一个长期的投资机遇。
　　首先，这个行业的成长空间较大，成长速度也较快。随着技术进步和全球碳中和政策的持续推进，到2030年新能源车的全球渗透率可能会比预期更高。
　　其次，在碳中和的时代大背景下，中国的优秀企业在新能源车领域大有可为。汽车产业的市场空间较大，但在这样一个如此庞大的制造业领域，过去中国企业的竞争力其实是相对一般的，不仅汽车品牌大多都是海外的，一些核心零部件的供应商其实都是一些欧美公司。
　　但是在过去这两三年里，在汽车行业的这一轮新能源化或者说智能电动化的变革中，中国企业大放异彩！以动力电池为代表的核心零部件的崛起，带动了我们整个产业链的快速崛起，而且这两年我们的进步还明显在加速。
　　所以我们认为在这一轮汽车产业大变革中，一方面是行业在快速增长，另一方面更重要的是中国企业有可能能抓住这一轮变革机会，慢慢地有一批公司做大做强，就像我们现在的一些比较头部的电池公司一样，站到全球供应链的顶端。
　　在这样一个大背景下，在这样一个快速增长的行业，中国企业又在快速崛起，这意味着未来国内可能会诞生一批在新能源领域非常有竞争力的公司，再映射到股票市场，也就意味着这个行业可能会有中长期的投资机会。
　　当然产业的发展永远不是一帆风顺的，它会有各种各样的扰动和波动，但是慢慢地大浪淘沙，最后真正有竞争力、真正优秀的公司会留下来，会走得越来越稳、越来越强，所以总体上来说，我们还是非常看好这个产业的长期投资机会的。
　　短期波动不改长期向好大趋势
　　对于新能源板块的短期波动，赵剑认为只是产业发展过程中的正常波动，并不会影响产业发展的大趋势。
　　赵剑表示，经过调整，新能源车板块目前是有些分化的，有些公司的估值水平可能还是比较高，但是有一部分公司估值其实已经并不太高了。
　　展望2022年，新能源车板块仍然会有较多机会，短期的调整或将提供较好的上车时机。
　　首先，新能源车也许是2022年增速较高的板块之一。2021年全球新能源汽车销量在630万辆左右，2022年预计全球新能源汽车的销量会在1000万辆左右，增长速度超过50%。全行业来看，有50%增速的行业其实并不是很多。
　　数据来源：中金公司，《中金2022年展望 | 新能源车产业链：新阶段，新结构，新机遇》，2021/11/9
　　其次，在这样一个增长超过50%的行业，会有一批头部公司增长速度可能比行业更快。因为一方面它们会分享整个行业的成长，另一方面头部公司基于过去几年的布局，基于竞争力的提升，市场份额可能会进一步扩张，所以可以预期2022年新能源板块里还是能找到很多优质公司的，这也是我们认为这个板块未来继续有机会的前提。
　　最后，在供给方面，2022年预计会有明显好转。一方面国家政策做出了一些微调，另一方面，产业链共同在努力投入了比较大的资本开支，所以我们判断大部分环节，2022年可能都将比2021年好很多。
　　所以，如果没有新的问题出现，2022年新能源车整体上的“供需两旺”大概率是没有问题的。整体上我们对2022年的产业发展还是比较乐观的。
（文章来源：上海证券报）