【热点】关注“内循环”下的研发创新

申万菱信基金

上周A股市场企稳反弹，上证综指、深成指周度涨幅分别达3.54%、5.43%，日均成交额重回万亿以上。行业方面，伴随苹果产业链和餐饮旅游龙头的强势表现，休闲旅游、电子（尤其是消费电子领域）等行业表现强劲，同时，建筑建材、化工等周期类行业亦有所表现，而房地产、银行、国防军工等行业表现则相对低迷。

外资方面，在经历过山车般大幅净流入/出后，上周北向资金累计净流出合计仅为-42.57亿元，乍看波涛汹涌，实则波澜不惊，至少从我们的北向资金波动模型看，上周外资并无显著异动净流入/出迹象出现。此外，行业方面，无论是从周度净流入额还是从日均净流入排名上看，电子行业始终是北向资金近期加仓的首选。关于这件事，早在上周《北向资金悄悄加仓电子》一文中，我们就已提醒大家注意。三季度原本便是消费电子需求旺季，而上周公布的苹果财报数据大超预期，则为苹果产业链（尤其是消费电子领域）生生地添了把火，这大概也是上周消费电子在所有电子行业中一枝独秀的原因之一。当然，感兴趣的小伙伴可以不妨关注下在消费电子板块上持仓占比较高的申万电子行业指数和与之相关的申万菱信电子行业（163116.OF）的投资机会。

“内循环”是上周末各大机构研报中出现频率最高的一个词，内循环的出现实质是特殊时期对以往我们所习以为常的“外循环”模式的总结与修正，你尽可以从这种“内循环”中拆分出不同的行业维度（如：科技内循环、制造内循环、服务内循环等），但无论怎么拆，重点依然还是以创新为导向的国产替代化步伐。所以，重要的不是科技、制造、还是服务的外壳，而是创新的实质，从这个角度看，以研发创新为导向的创新100指数（931159.CSI）及相应指数基金——创新100ETF（515200.OF）还是非常契合这一主题的，值得关注！
相关证券：

创新100ETF(515200)

申万菱信中证研发创新100ETF联接A(007983)

申万菱信中证研发创新100ETF联接C(007984)（来源：申万菱信基金的财富号 2020-08-07 08:43） [点击查看原文]
                                    
                                
                                    
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