“内循环”，大机会！

小狼聊股

两市成交额8980亿，继续小幅回落。市场跌下来以后，还在场外想买的资金，会选一个方向突突。今天比较明显的是大消费走出来了。
市场延续抱团，白酒和酱油又起飞了，有部分原因是因为通胀预期抬头。


盘后贵州茅台中报出炉，上半年净利润226亿元，同比增长13.29%。
但现金流下降47%。估计是因为减少了经销商的原因。如此，直销率达到了12%，比之前的8%涨了4个百分点。
动态市盈率高达48倍，才13%的增速，可以说增速偏低，也可理解为市场之喜爱。
其实都是在不确定性下抱团的结果。抱团一时爽，一直抱团一直爽。
“低利率+低增长”的宏观背景下，大家确实愿意给予优质资产更高溢价。
相比于涨业绩，茅台上半年的股价最高上涨80%，更多是靠涨估值带来的。
好东西估值尴尬，便宜的大家怀疑它有问题。前者需要时间消化估值，后者也需要时间证明自己。
对比下养猪的票，核心就是估值低。有几个今年只有5-6倍PE，这估值是真心便宜。
估计看官会问，凭啥酿酱油的能给60倍，这猪只能给6倍？
市场不愿意给估值的主要原因，还是认为这是周期品，以后猪价会跌下去，比较难维持在高位。
到底认不认还得市场说了算，但是值博率还可以，后续估计还有超预期的东西。
北向资金大举买入的正邦科技6.96亿、牧原股份3.12亿。
在大盘进入调整，北向资金在总体持续净流出的同时，却开始大买猪票股，是值得重视的。
我们没必要太过羡慕，在如此高位去买显然不太合适。反过来，要有寻找下一个好投资标的的踏实心态。


股票涨跌都是轮着来的。
2017年的时候，中国平安从30涨到70元只用了5个月，但在这之前却横盘了2年。现在大平台，几乎又快横了三年。所耐心点。
即便是茅台历史上一直在涨，但也有2018年跌了将近40%的大回撤年份。机会是等出来的，逆向布局，才能获得超额收益。
再看今年最高涨了2倍的中国中免，2019年初春耕行情的时候只涨了20%多一点，而同期招商银行却涨了将近54%。
股票都是轮着来的，别一涨疯了就看个没完想追进去。
还有上海机场，别只看到6年翻了8倍，却没有看到它在上涨前整整横盘震荡了3年。
对于其大涨的背后逻辑和支撑倒是有必要好好挖掘一下，这些倒是可以套用到下一只大牛股的挖局当中。
大盘方面，依旧在等几件大事。国内重磅会议将于月底召开：定调货币政策；老米和中博弈，8月是否见阶段分晓？
银行指数PB0.71倍，接近历史最低0.70倍。2020年中报动态PB0.68倍，如果银行指数五周不涨，则PB将创历史新低。
这种大权重基本封杀了指数大幅下跌的空间。中长期看，市场依然是慢牛的趋势中。仓位没必要太低。
行业配置，按时髦话，两大循环。中线重点放在稳就业、促消费的思路，大额资本开支方向是科技兴国。
其实，不管牛熊，很多板块都在走独立行情。例如，水井坊暴雷，也没影响到白酒板块大涨2.6%。


牛市也好，震荡市也罢，我们都要用时间换空间。
比如你看好一家公司未来一年内股价能够翻倍，那就要坚定持有。即使大盘暴涨它不涨的时候，也要有信仰。
因为，总会有各种各样的催化剂，会让其股价上涨。短线追涨杀跌固然刺激，但是节奏难把握。把握不好，倒不如安心持有。



（来源：小狼聊股的财富号 2020-07-29 08:18） [点击查看原文]
                                    
                                
                                    
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