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牛B私募,背后的秘密
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牛B私募,背后的秘密
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发表于 2020-7-20 23:47:02
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没想到啊!
1
今天聊个有意思的话题。
最近,因为股市大火,找老南咨询信托的,越来越少,咨询投向股票的基金、阳光私募产品的,反而越来越多。
虽然不建议在收获的季节播种,但产品本身还是要分析下的。
在分析的过程中,老南发现个挺有意思的角度,自己之前也没注意过。
2
照例不涉及广告,就叫A、B、C,四个产品吧。
A私募,最近因为一件事,多家媒体报道了下,好几个客人都来咨询。
看下历史业绩,还是很不错的,这6年,妥妥的年化20%以上。而且大多数年份,排名行业前20%。
然后,让我们换个 有意思的角度,分析下大盘上涨、下跌、震荡的不同周期,这个产品的情况:
发现没?市场上涨期,这个挺不错的私募,胜率只有37%;振荡期最高,有81%;下跌期也有62%。
是不是和你想象的不一样?在上涨期,并没有跑赢大盘,但在振荡期和下跌期,显著跑赢市场。
再看B私募,毫无疑问,应该是这几年,最牛逼的私募,没有之一,业绩说明一切:
18年没亏钱,这5年的年化收益,妥妥30%以上了,持续排名行业前列,非常不容易了。
而且这只私募,可是百亿规模的。
我们也看看这么牛逼的私募,在不同市场阶段的胜率。
嗯,这么牛逼的业绩,在上涨阶段,胜率仅仅略高于50%;但震荡和下跌周期,还是显著高于50%。
还可以再细化下,看看一些特别的阶段:
17年的“一九”行情,显著跑输沪深300:
19年一季度的春季行情,也显著跑输沪深300:
可是,16年的A股熔断,躲闪的相当漂亮:
16年年底的创业板大跌,也基本没太大冲击。
看到这类,你是不是有点感觉了?
3
我们再举个负面案例,C公司,老南之前的文章,包括在《识破迷局》一书里,曾提到过,某年,还拿过私募冠军。
C私募2011年发行,到现在,差不多9年,盈利13.98%,跑输沪深300近30%。估计余额宝都没跑赢。
看下这几年收益,单看今年,近80%的收益,貌似很牛逼。但18年,直接亏了近40%,接近腰斩了。
再看下各种行情下的分析:
是不是一眼看出问题了?
在下跌周期,胜率仅37%,也就是风控能力,极其差。
就这一点,就让这个上涨期,业绩非常牛逼的产品,长期实际收益率,惨不忍睹,直接打回原形。
结
当然,这仅仅是三个产品的数据,真正的有效分析,起码是全市场产品的数据分析。
但老南这阵子看了一堆私募,做了各种分析下来,发现上述总体特征,非常明显。
也就是上涨周期,跑赢指数的概率超过50%,非常难,普遍在30%到40%,但没关系。
关键是,震荡市、下跌市,你要显著跑赢指数,也就是有强悍的风控能力。
这才是制胜的关键所在:赚多赚少不是最重要的,关键是少亏钱。
(来源:经纪人协作网的财富号 2020-07-20 23:46)
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