方向还是老三样：大金融、大科技、大消费（免税店为主）

龙头真经

一、龙头战法周期表
注：市场处于高潮期（混沌）

二、龙头战法板块PK预案
注：配合金锅竞价抢筹软件过滤

三、核心主线：
注：如有明确的主线出现时，可以借分歧不断的切入核心股或换到低位补涨股。
1、大金融：龙头汇金科技4板。
2、免税：龙头岭南控股4板。
四、新启动的板块：
注：新启动的板块最好是第一天上车，最好是上首板的，如次日持续性强（分析题材大小后，第二天必须经集合竞价判断），一旦确认，抢最快的加速换手板。
1、稀土永磁：龙头温州宏丰。
2、环保：龙头惠城环保。
五、新成型的板块：
注：新成型板块界定的核心是第二天还有很强的持续性，如果龙头封单加大，可以抓同步加速换手板的机会；小板块最晚二板接力，大板块最晚三板接力，打最早涨停的，一字加速的找放量后承接（T字板），放量后的找加速一致（二进三）。
无。
六、轮动板块：
注：轮动题材绝大部分个股一般都是一日游走势不合适接力，除非反其道而行，反复低吸埋伏有标识度的人气股，高抛低吸，不断复利。
无。
七、今日展望：
物极必反！
1、外围的言论很不友好（晚上课讲了），会加速了今天开盘的情绪！
2、昨天大幅下跌，尾盘加速下行，会放大市场的恐慌情绪！
3、以上两项情绪叠加可能会导致今天开盘惯性跳空大幅低开！
4、最好的结果是：开盘那瞬间极有可能就是市场的低点！
5、见了兔子一定要撒鹰！方向还是老三样：大金融、大科技、大消费（免税店为主）。
6、关注昨天涨停的个股（大盘第三浪关注新题材的出现）。
八、今日关注的热点事件与题材
一、贵州茅台被批！
消息面：
7月16日凌晨，人民日报旗下媒体公众号“学习小组”发表文章《变味的茅台，谁在买单？》质问茅台酒凭什么成为官场腐败硬通货？文章指出，酒是用来喝的，不是用来炒的，更不是用来腐的。无论是贵州茅台、西藏虫草、新疆和田玉，还是其他名贵特产，都要让商品价值回归市场。
点评：今天贵州茅台大跌和这个消息有一定的关联，但更多的是市场运行的自身规律造成的。就在昨天聪明的北向资金已经着手卖出贵州茅台13.53亿元，今天继续净卖出1.86亿。恐慌盘+获利盘=崩盘，这是贵州茅台今天大跌的真实写照，也是股A股市场的真实写照，很多时候并没有太多的阴谋论。
二、中芯国际受捧！
消息面：
无巧不成书，今天国信证券的研报是《重大事件快评：中芯国际比贵州茅台更珍贵》，这两个写手是不是约好了呢？
1、中芯国际比贵州茅台更珍贵。
国信证券认为从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。从稀缺性来看中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力。但从社会必要劳动时间的角度看，中芯国际的价值量超越贵州茅台。800年前就有茅台了，而我们奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程。
2、中芯国际属于绝对稀有资产。
有特殊的原因和复杂的国家关系，中芯国际的上市是件万众瞩目的事，这家公司承载了国人的太多的希望和重托，是中国芯片产业链的绝对王者和未来。虽然它的市面估值没有达到台积电的体量，但中芯国际的心理估值早已远超台积电。
3、清醒认识中芯国际与国际竞争对手的差距。
（1）、市场占有率的差距：根据拓墣产业研究院公布了2020年第二季度全球前十大晶圆代工厂营收排名。台积电稳居第一，市场占有率高达51.5%，三星排名第二，格芯(GlobalFoundries)位列第三，中芯国际第五。
（2）、技术工艺的差距：中芯国际是中国大陆第一家实现 14 纳米 FinFET 量产的晶圆代工企业，代表中国大陆自主研发集成电路制造技术的最先进水平。但台积电将在今年量产5nm，在2022年下半年量产3nm工艺预计在，目前2nm制程研发取得重大突破；三星目前提升到5nm制程，正在试图跳过4nm工艺，由5nm直接上升到3nm。
（3）、自主生产能力的差距：中芯国际虽然是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善的专业晶圆代工企业，在逻辑工艺领域是中国大陆第一家实现 14 纳米 FinFET 量产的晶圆代工企业，但根据美国（Foreign-Produced Direct Product Rule）修订后的规则，若干自美国进口的半导体设备与技术，在获得美国商务部行政许可之前，可能无法用于为若干客户的产品进行生产制造（比如不能给华为制造芯片）。
4、中芯国际上市带来的机会。
根据中芯国际的表态，募集的资金中40%将用于12英寸芯片SN1项目。所谓的SN1，就是公司在上海建设的中芯南方晶圆厂，主要生产14nm及以下的先进工艺，总投资额为90.59亿元美元。中芯国际上市，估计有可能给国产芯片设备和上游材料带来一定的机会。
5、中芯国际产业链核心股：
中微公司、沪硅产业、华峰测控、安集科技、华特气体、南大光电、长电科技、北方华创、万业企业、至纯科技。
三、环保再迎政策红利：
1、政策事件：
今年3月3日，中央办公厅、gwy办公厅印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，旨在构建党委领导、政府主导、企业主体、社会组织和公众共同参与的现代环境治理体系，《指导意见》中提出要完善金融支持，设立绿色国家发展基金。
7月15日，国家绿色发展基金股份有限公司揭牌，首期募资规模885亿元。天眼查数据显示，7月14日，国家绿色发展基金股份有限公司成立，基金由财政部委托上海市政府进行管理，采取公司制形式，注册资本885亿元，股东共26位。此次募集资金中，财政部和长江沿线11个省市出资286亿元，各大金融机构出资575亿元，部分国有企业和民营企业出资24亿元。其中，财政部持股比例11.30%，为第一大股东。目前基金已经储备各类项目 80 个左右，在固废处理、垃圾焚烧、清洁能源、电池回收利用、充电桩等十几个细分行业有分析和研究，未来有望成为基金投资重点方向。
2、详情解读：
2019 年我国环保投资仅占 GDP 约 0.6%，低于发达国家占 GDP2-3% 的比重，绿色基金在直接面向环保行业投资之外还致力于为解决生态环境问题提供系统性产业支撑，实现环境、经济和社会效益的多赢。
（1）首期基金主要投资于长江经济带沿线十一个省市，重点投资领域包括环境保护和污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等。并适当拓展其他区域项目。长江经济带覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等 11 个省市，面积约 205 万平方公里，人口和生产总值均超过全国的 40%，经济、生态地位突出。生态环境部指出长江经济带存在流域整体性保护不足；污染物排放量大，饮用水安全保障压力大；部分区域发展与保护矛盾突出，环境污染形势严峻等问题；具体涉及到流域治理、化工企业整治、重金属污染治理等多方面。
（2）近年来，长江经济带生态保护政策频出，2016 年3月，政治局审议通过《长江经济带发展规划纲要》、2017年，生态环境部发布《长江经济带生态环境保护规划》、2018 年12月，作为三峡集团开展长江大保护的业务实施主体，长江生态环保集团在武汉注册成立、2019年11月27日，国家发改委与三峡集团共同发起设立长江绿色发展投资基金，定位为国家级产业投资基金，首期规模200亿元，未来计划形成千亿元规模、2019年12月全国人大常委会首次审议《长江保护法（草案）》。截止 2019 年底，长江流域水质优良率已达到了 91.7%，60%存在问题的三磷企业已经完成了整治，但仍然存在大量未完成整改的问题，环境修复任总道远。
（3）业内人士认为，国家绿色发展基金与大基金类似，以中央财政为主导，联合金融机构、产业资本方共同促进产业发展而设立。机构预计基金运作模式类似，一方面将通过股权投资、联合设立基金等方式投资行业龙头，另一方面或参照三峡集团与北控水务的合作模式，直接进行具体的项目投资，环保企业负责项目建设和运营。同时，国家绿色发展基金的成立，将有效缓解环保行业资产负债率高、现金流差的困境，加快长江经济带沿线绿色发展项目建设。本次大基金第一期募集资金中，财政部和长江沿线 11 个省市出资 286 亿元，各大金融机构出资 575 亿元，部分国有企业和民营企业出资 24 亿元，总募资 885 亿规模超预期。根据英国绿色投资集团经验，政府引导资金可撬动 1：4 的杠杆，吸引 3 倍社会资金加大绿色投入，首期大基金未来撬动环保领域投资规模有望超 3000 亿。
3、资本市场：
（1）资本市场上，据不完全统计，2019年来三峡集团增持多家环保公司股权至武汉控股20%、纳川股份15%、兴蓉环境10%、国祯环保11%、洪城水业4%、旺能环境3%、北控水务10%，参与定增创业环保16%，参与江苏环保集团设立（持股20%）。另一方面，经历了 2018年的去杠杆，大量优质环保公司被国企、央企控股，融资成本降低，依托大股东投资能力明显加强；根据券商统计，2020年环保专项债发行超过2400 亿，在整体专项债中占比超过6%。（2）与此同时，机构认为环保板块经历了PPP清库、资金链危机、商誉减值暴雷等系列阵痛，龙头转型轻资产运营成效显，板块估值在成长股中横向比较吸引力突出——水务/危废/垃圾焚烧板块估值中枢2020 P/E 17x/16x/17x，对应PEG 0.7/0.4/0.6。2020年初至今环保板块跑输创业板40pct，为成长股价值洼地。885亿国家级基金或广泛参与环保板块投资机会，截至7月16日中证环保成分股总市值为3286亿元，再次强调行业的配置价值。
相关公司：
今日涨停：惠城环保、津膜科技，涨停破板：碧水源、菲达环保。
固废产业链龙头公司：三峰环境、上海环境；
污水处理运营区域性龙头：重庆水务、武汉控股；
长期深耕长江流域水处理运营和工程服务市场：国祯环保、碧水源；
“焚烧+环卫”一体化、湿垃圾市场：维尔利、旺能环境、盈峰环境、瀚蓝环境；
污水资源化（膜技术）：碧水源、津膜科技、三达膜、金科环境。

四、次新股解读：
孚能科技：国内三元软包电池龙头+戴姆勒认购3%股权，明日上市科创
1、孚能科技，国内三元软包电池龙头，主营业务是专注于新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售。公司主要产品为三元软包动力电池的电芯、模组和电池包,涵盖纯电动车用电池系统、混合动力车及插电混合动力车用电池系统和48V微混电池系统。应用领域以新能源乘用车为主,同时涵盖新能源专用车、电动摩托车等。
2、孚能科技是国内三元软包电池龙头，与戴姆勒签订长期合作协议。孚能科技是国内最早确立三元化学体系及软包结构的企业之一，2017-2019 年公司装机量在国内软包动力电池领域位于第一位，软包电池市占率超 20%，已实现 285Wh/kg 动力电池产业化，产品能量密度行业领先。公司在国内市场供货北汽、一汽、长城等主流汽车厂商，与吉利、长安等达成长期合作关系，公司装机量有望随前期导入车企放量持续提升，2017-2019 年营收分别为 12.29、22.76、24.50 亿元，复合增速达35.28%。同时，公司已与戴姆勒集团签订了长期供货合同，为其提供 2021-2027 年的电池供货，约定动力电池总规模 140GWh，以单车 50kWh 带电量测算，相当于 280 万辆纯电动车动力电池装机量。截止 2019 年底，公司有效产能 3.13GWh，产能利用率处于 89.86%高位，募投资金将用于孚能镇江三期的 8GWh 锂离子动力电池项目，有效实现产能扩增。实际控制人及其一致行动人持有公司股权30.66%，并获得国家级风险投资基金支持（持股 23.88%），本次发行，戴姆勒大中华区投资有限公司已斥资9.045亿元认购了孚能科技约3%的股份。
3、三元软包电池增速高，渗透率有望提升。三元软包动力电池具备高能量密度、高全性能、长寿命等优势，是动力电池技术路线的重要发展方向。2019 年全球销量排名前十的新能源乘用车中，软包电池配套车型有4 款，软包电池路线在海外被主流车企认可，全球市场占有率快速提高，增速超过动力电池市场平均增速，但是目前国内软包电池渗透率不高，2019 年软包电池装机量约 5.49GWh，仅占国内动力电池装机量的8.8%。随着铝塑膜逐步国产化，软包电池成本逐步下降，预计未来软包电池生产效率还将提高，其市场渗透率提升空间较大。
4、竞争格局：2018 年全球前十动力电池企业出货量为 86.6GWh，占全球动力电池出货量的 81%，参与者主要包括中国的宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技等，日本的松下、AESC，韩国 LGC、SDI、SKI。其中软包动力电池领域，2018 年全球前十软包动力电池企业出货量为 19.6GWh，占全球软包动力电池出货量的85%，排名前五的企业出货量市场占有率合计为 70%。软包动力电池行业集中度较整体动力电池行业更高，头部企业竞争优势明显。
5、行业概览：从电力电池行业来看，根据 GGII 数据，2018 年，全球应用于新能源汽车领域的动力电池规模已达 107GWh，是消费型锂电池、动力电池、储能型锂电池三大领域中增量最大的板块。从装机量看，根据 SNE Research 数据，2019 年全球应用于新能源汽车领域的动力电池为 117GWh。预计到2025 年，全球动力电池出货量将达到 707.7GWh，较2018 年的年均复合增长率为 31%。根据GGII 数据，2019 年中国动力电池出货量为 71GWh，较 2018 年增长9.2%；装机量为62.4GWh，较 2018 年增长 9.5%。2019 年出货量和装机量增速放缓，主要是受中国新能源汽车产量和销量下降影响。GGII 预计，到 2025 年，中国动力电池出货量将达到 385.2GWh，较 2019 年的年均复合增长率为 35%。由于新能源乘用车产销量的高速增长，新能源乘用车用动力电池保持高速增长态势。
6、2017-2019年营业收入13.39亿、22.76亿和24.50亿，扣非净利润为930万、-1.99亿和980万。可比公司：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能，可对比公司2019年PS平均为9.42倍，中泰预计公司 2020-2022 年公司实现营业收入分别为，25.1 亿/34.28 亿/60.13 亿，对应归母净利润约-1.6 亿/0.12 亿/1.51亿元。根据绝对估值法，孚能科技估值水平在 212-243 亿市值，对应股价区间（按照发行后股本测算）：19.8-22.7 元/股。
山大地纬：软件服务商+沾边区块链，明日上市科创
1、山大地纬，主营业务是专注于智慧政务、智慧医保医疗、智能用电等领域国内领先的行业软件解决方案提供商和服务商；公司依托三级科创研发体系面向智慧政务、智慧医保医疗、智能用电三大行业提供智慧人社、一体化政务服务平台、智慧医保、智慧医疗支付结算、智能用电信息采集及业务平台、智能用电大数据服务等六大整体解决方案。
2、公司是山东大学校属企业，主营业务市场主要集中在山东省，其中人设、医保信息化领域在山东省市占率约 85%，电力信息化领域中的用电信息采集方面完成的系统模块和功能点在山东市占率超过 95%，主要客户包括政府部门、医疗机构、国家电网及其下属企业等优质客户。公司是行业内拥有人设部全部 6 项资格认证的 9 家企业之一；医保产品推广至全国 18 个省、市、自治区，覆盖 6 万多家定点药店；用电信息化相关产品管理全国1/8 的用电量产生的信息。公司与山东大学合作紧密，目前有 4 个项目与山东大学合作研发，同时中国人寿间接持有公司 18.98%股份，在医保医疗领域为公司带来一定资源助力。
3、公司研发能力领先，一体化政务服务产品获得了国内第一张区块链数字营业执照，2019年 11 月落地了全国第一张医保电子凭证，支持全国跨区域互认。从下游需求来看，政务信息化产品通常 3-5 年即需要一次版本升级换代，具有较为稳定持续的需求。而疫情催化下，在线医疗需求持续提升，未来医疗医保信息化行业将持续发展，公司相关产品获工信部认可，发展前景广阔；电力信息化行业泛在物联网建设持续推进将为公司相关产品提供持续的市场增长动力。
4、行业概览：根据工业和信息化部发布的数据，2017 年、2018 年和 2019 年，我国软件和信息技术服务业实现软件业务收入分别为 55,103 亿元、63,061、71,768亿元，同比增长分别为 14.2%、12.4%、15.4%。2019 年软件和信息技术服务业实现利润总额 9,362 亿元，同比增长 9.9%，我国软件行业正处于快速成长期，已成为经济平稳较快增长的重要推动力量。根据《国家软件和信息技术服务业十三五发展规划（2016-2020 年）》，到 2020 年，我国软件和信息技术服务业收入将突破 8 万亿元，占信息产业比重达到 30%，年均增长将在 13%以上，软件从业人员达到 900 万人。
5、竞争格局：公司在人设信息化、医保信息化和用电信息采集系统领域在山东境内处于绝对领先地位，从全国范围来看，政务、医疗领域行业内主要企业还有东团集团、久远银海、万达信息、易联众；用电领域同行业公司还有国电南瑞、中电普华、朗新科技。
6、2017-2019年营业收入为3.17亿、4.06亿和4.89亿，扣非净利润为4952万、6631万和6986万。可比公司为久远银海、万达信息、朗新科技 ，2020年可对比公司平均PE为55.4倍。
交大思诺：轨道交通列控系统行业领先企业
1、交大思诺，轨道交通列控系统行业领先企业，主营业务是列车运行控制系统关键设备的研发、集成、销售及技术支持；公司主要产品包括机车信号CPU组件、应答器系统以及轨道电路读取器，均为列车运行控制系统的关键设备。
2、交大思诺是轨道交通列控系统行业领先企业，主要产品在细分领域市占率较高。公司应答器系统、机车信号车载设备和轨道电路读取器（TCR）等列控系统关键设备自主研发产品均实现了业界安全完整性等级中最高的安全等级SIL4级。公司应答器系统产品为列控系统的关键设备，主要应用于200km/h 及以上高速铁路及城市轨道交通，产品竞争力较强，成功应用于大西铁路、厦深铁路、贵广铁路等，应答器系统产品2018 年在新建高铁中应用占比达20%左右，在城市轨道交通领域的市场份额也逐年提升，达30%左右。公司机车信号CPU组件主要应用于160Km/h及以下的普速铁路，公司研制机车信号产品并授权中国通号下属子公司进行整机生产和销售，是中国通号机车信号CPU 组件的唯一供应商，在细分领域市占率达57.22%。公司轨道电路读取器（TCR）产品主要应用于200km/h 及以上高速铁路，少量应用于城市轨道交通，主要销售给中国通号下属公司通号设计院，为其车载ATP 设备中重要组成部分，产品已广泛应用在京津、京沪、武广、沪宁、沪杭等高速铁路动车组上，公司TCR产品在CTCS-3动车组市场占有率稳定保持在60%以上。
3、国内轨道交通列控系统关键设备供应商数量较少，业内竞争态势稳定，公司产品所在行业均需取得行业准入许可，同时公司下游行业集中度较高，下游客户主要包括列控系统集成商、铁路“四电”工程总承包商和各铁路局，客户合作关系稳定。公司产品需求与下游铁路及轨道交通行业增速关系紧密，未来产品需求主要来源于新增列车、高铁或城轨带来的新增需求及现有存量产品的维修、更新替换需求，整体来看受国家政策支持，“一带一路”建设带动，公司产品下游需求将保持稳定增长。
4、行业概览：
（1）从铁路行业来看，截至 2018 年，全国动车组保有量 3,256 标准组、26,048 辆，比上年增加 321 标准组、2,792 辆。2018年我国高铁动车组车辆保有量密度约为 0.9 辆/公里，而日本新干线保有量密度接近 1.7 辆/公里，预计我国动车保有量密度有望提升至 1.3-1.5 辆/公里左右，部分线路如京津、京沪等有望提升至接近日本新干线水平。
（2）从城市轨道交通行业来看，截至 2018 年末，中国内地共计 35 个城市开通城市轨道交通，运营线路 185条，运营线路总长度 5,761.4 公里。2018 年新增运营线路 20 条，新增运营线路长度 728.7 公里。进入“十三五”三年来，累计新增运营线路长度为2,143.4 公里，年均新增运营线路长度 714.5 公里。2018年中国内地城轨交通完成建设投资 5,470.2 亿元，创历史新高，同比增长 14.9%，在建线路总长 6,374 公里，可研批复投资额累计 42,688.5 亿元。
5、竞争格局：轨道交通信号行业企业主要围绕研发实力、产品的安全性、产品的性能可靠性与成熟度、售后服务能力等展开竞争。主管部门对进入国家铁路市场的企业、产品采取了严格的行政许可和认证制度。经过多年的发展，目前行业内已经形成了较为稳定的市场竞争格局，单一类型产品的主要竞争企业相对较少且较为固定。在应答器系统领域，除公司外，只有和利时、中国通号下属的通号设计院和铁科院下属的华铁信息取得了全套应答器系统（含应答器、BTM、LEU）的软件和系统集成许可。在机车信号设备领域，除公司外，只有 3 家企业取得了软件和系统集成行业许可；在 LKJ 领域，只有 2 家企业取得了软件和系统集成行业许
6、2017-2019年营业收入2.42亿、3.05亿和3.44亿，扣非净利润为8253万、1.04亿、1.17亿。可对比公司：思维列控、世纪瑞尔、交控科技等，2020年可对比公司平均PE为33倍。
文 龙头真经 实战派创作者
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（来源：龙头真经的财富号 2020-07-17 08:19） [点击查看原文]
                                    
                                
                                    
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