7.3 从”旧“结构牛到”新“结构牛

鲲鹏哥

导语：金融、地产带领指数完成了冲关3000点的“任务”，成交量放大代表着增量资金的入场，在经济复苏预期的不断强化下，低估值股票具备了估值修复的基础，但在“牛市”的味道下，选对方向依然很重要，现在仍然是“结构牛”。
时隔三个多月，两市成交量首次突破万亿，北上资金和内资合力把上证指数推上年初高点位置，“牛市”味道又近了，但昨天仍然有2700多只股票未跑赢上证指数，市场从“旧结构牛”切换到“新结构牛”。
今天以来的行情，选对方向很重要，1—2月底买科技股和抗疫概念，3月买新基建，4—6月买消费和医药医疗，7月份开始市场切换到金融地产等低估值的股票，既然市场开始向低估值股票切换，那么我们就沿着这条脉络，判断这些行业还能涨多久，还有哪些低估值的股票未被挖掘。
券商股是这一波行情的领头羊，早在6月24号的时候，鲲鹏哥就建议大家要重视券商股《6.24 最后的疯狂，切换的前奏》（可搜索查看），昨天早晨的文章鲲鹏哥又重点提到了券商股，券商股的发动既有低估值的原因，也有风格催化的原因，又加上了中信证券和中信建投合并消息驱动，券商股这一波如此大的催化剂，不会让券商股的上涨很快结束，低位券商股仍然有补涨的机会，龙头趋势已经形成，也不容易很快就结束趋势。
只要券商股不结束，行情就不能轻言结束，很多人担心短线会不会回调，鲲鹏哥认为，在趋势行情中，最重要的是选对方向和个股，指数的波动一定会存在，没有哪一波行情是指数天天涨的，我们能做到的是保证我们选的个股在一波行情中能有绝对收益并且跑赢指数，用确定性的个股来应对短线不确定的指数。
虽然金融、地产等低估值股票启动的时间不久，但是我们仍然可以从每个行业板块的龙头股属性去推断什么股票还有上涨机会。券商、地产、煤炭三个板块最先启动的龙头分别是光大证券、绿地控股、露天煤业，这三只股票在启动前都有共同的属性——都是各自板块中市盈率最低的股票，光大证券在启动之前的市盈率只有10倍左右，绿地控股不足5倍，露天煤业不到4倍，这说明市场找的股票全是前期滞涨板块中估值最低的股票。
沿着这条思路，建筑、化工、有色、电力等一批今年以来没有涨的行业，其中的低估值股票都会有一波估值修复行情，最先启动的可能也会是估值最低的股票，这是一条比较确定的选股路线。
低估值股票的上涨可能是个轮动的过程，除了龙头之外，二三线的小弟们大多都是轮动式的，所以操作的时候，要么做龙头的持续性，要么做二三线小弟的轮动，如果做错了节奏，可能就会跑不赢指数，昨天市场已经充分显示了这一点。
除了低估值股票，科技和消费不是完全没有机会了，尤其是科技股，市场风险偏好起来后，科技股也是最受益的行业，因为科技股的弹性最高，这波行情不会像前期创业板一样只有少数创业板权重股涨，这波行情是比较包容的，大多数股票都会有涨幅，差别在于能不能跑赢指数。
昨天指数大涨，但同时有一些高位抱团的股票出现了较大的跌幅，目前还不能定义为抱团全线瓦解，因为只是局部的松动，还没有出现整体板块性的“塌方”，未来在低估值股票休息的间歇期，那些抱团股还有机会。
7月份既有低位股上车的机会，也有龙头股领涨的机会，还有抱团股阶段轮动的机会，整体节奏把握好，7月份收益会非常不错。
祝大家好运！

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上证指数(000001)（来源：鲲鹏哥的财富号 2020-07-03 08:22） [点击查看原文]
                                    
                                
                                    
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