龙头泰山：业绩是股价核动力，机构抱团炒作

龙头泰山

上半年，机构持仓主要集中在白马股，尤其偏爱金融行业。同时，金融行业在上半年机构持股市值中增加也比较多，而上半年机构持股市值缩水最多的个股是中国石油。在当前A股市场的结构性行情中，不管是稳步上涨的部分消费股，还是近期表现强势的一些科技品种，业绩都是重要的考量因素，三季报预增行情呼之欲出。
　　上半年，机构持仓主要集中在白马股，尤其偏爱金融行业，　根据Wind数据统计，截至2019年6月30日，机构合计持有3622只A股，持股市值27.70万亿元，较2019年一季度末持股市值27.31万亿元基本持平。
　　　排名首位的是国家队，持股市值为4.12万亿元，较一季度的4.47万亿元减少了3487亿元。   
　　公募基金紧随其后， 持股市值为20844亿元，较2019年一季报的20324亿元增加了520亿元。
　　保险资金位列第三，为13324亿元，较2019年一季报的13009亿元增加315亿元。
　　随后排在第四到第六位的分别是社保基金、QFII和券商，其中社保、QFII较2019年一季报分别减少了30、151亿元；券商增加了55亿元。
　　而养老基金作为近两年新现身的主力，虽然中报持股市值仅119亿元，但较2019年一季报的104亿元也增加15亿元。
　　机构抱团持股
　　总体来看，上半年机构抱团持股现象非常明显，上述10大重仓股的持股机构家数分别是：工商银行924家、中国石油379家、农业银行707家、贵州茅台1,588家、中国银行446家、中国人寿428家、中国石化575家、招商银行1,126家、中国平安1,719家、五粮液1,205家。
　　截止2019年上半年末，在A股，机构扎堆最多的10大个股为：海油发展（600968）2190家、中国卫通（601698）2065家、新化股份（603867）2012家、红塔证券（601236）1941家、卓胜微（300782）1939家、朗进科技（300594）1911家、松炀资源（603863）1759家、中国平安（601318）1719家、贵州茅台（600519）1588家、中信出版（300788）1444家。
　　　　优质蓝筹公司优势明显
　　今年上半年，沪市主板公司保持业绩整体稳中有增，共计实现营业收入17.51万亿元，同比增加10%，约占上半年GDP总额的近四成，共计实现净利润1.73万亿元，同比增加9%，营业收入和净利润实现双增长。
　　恒力石化在打通聚酯化纤全产业链之后，形成规模效应和成本优势，实现净利润40.21亿元，同比增长114%。上港集团母港集装箱吞吐量继续居世界第一，主业继续稳步发展，实现净利润43.73亿元，同比增长29%。保险龙头中国平安主要业务寿险及健康险业务持续高速发展，净利润976.76亿元，同比增长68%。
　科创板公司研发投入高
　　作为沪市“新生”，28家已上市科创公司业绩保持高速增长，合计实现营业收入329.63亿元，同比增长18%；实现净利润 45.60亿元，同比增长25%。扣除体量较大的中国通号，其余27家公司营业收入、净利润同比分别增长37%、38%。其中，航天宏图、睿创微纳营收增长超过一倍以上，分别为282%、119%；嘉元科技、瀚川智能、睿创微纳净利润实现翻番，分别为257%、124%和103%；中微公司实现净利润3037万元，扭亏为盈；铂力特、航天宏图上半年净利润为负，主要受季节性因素、扩大规模和增加投入影响，属于正常的生产性波动。从行业情况看，生物医药、高端装备、新一代信息技术行业和新材料等科技创新特征明显的行业均实现不同程度的增长，总体发展态势良好。
　　科创板业绩高速增长很大程度上受益于持续的高研发投入。28家科创公司研发费用占收入比平均为13%，远高于传统行业上市公司，显示出鲜明的“科创底色”。5家公司研发费用占比超过20%，研发费用占收入比例最高的3家公司，虹软科技、航天宏图、微芯生物，分别达到34%、32%、27%。
　　有94只股票三季报净利润同比增幅超100%。其中，远方信息、天顺股份、同为股份、朗新科技、联化科技、宁波富邦、光正集团、安利股份等个股三季报净利润增长幅度有望超10倍，分别为8090.24%、6827.95%、6098.31、2409.77、1884.23%、1767.74%、1306.78%、1120.67%。
　　此外，福鞍股份、天际股份、万集科技、大庆华科、摩恩电气、美吉姆、天宇股份、星期六、精研科技、浙江永强、闻泰科技等个股三季报净利润同比增幅也超过了400%。
　　近期三季报预增股已经开始受到市场关注。8月以来上证指数微跌0.29%，在此期间，逾六成三季报预增股8月以来跑赢大盘。