降息预期，大盘要创新高

牛牛要蜕变8523

昨天央行发布公告决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）的形成机制，被市场认为是降息预期，其中最主要的是：报价由一天公布一次改为每个月20号公布一次，而其参考的指标也从原有的贷款基准利率向央行的中期借贷便利（MLF）转移，并且不再设定隐形下限，这些从字面上理解对股市都是好事儿，毕竟原来每天公布的贴合基准利率的报价是4.31%，而上一期的MLF只有3.30%，字面上看少了将近1%，而且此前各大银行都有0.9的利率下限，现在也是可以放开的，给市场的操作空间相对大了。不过应该注意的是，即使公布的LPR是3.30%，也不意味直接降息1%，这只是对上下游资金的疏通，但贷给谁还是有差异的，比如给地产行业的资金在现行政策上不会放松，此举的真正含义是继续给小微企业释放压力，从政策传达下来的意思看，就是现在经济压力大，需要结构化松绑，降息是方向，但不能采取全面降息的方式，结构化降息预期符合调节目标。




以上是央行答记着问的原话。可以看到这次改革以后对贷款利率是有向下的预期的，不过实际能不能达到降息1%的效果还是要看20号也就是后天首次公布的改革后的LPR报价，以及各大银行对放款的力度。另外对股市来说明确是个利好，而且是个突发的一次性利好，周一市场应该会有向上的反应，更加巩固此位置是阶段底部的判断，但是目前市场还是缺乏向上合力，如果没有进场资金也就是量能不能配合放大的话，那高开低走的概率还是很大的。
上周市场震荡上行，周涨幅1.77%，特别是周四在美股大跌的情况下大幅低开1.66%后顽强翻红，周五两市平开高走，午后上攻近1%后尾盘回落，短期受到上方缺口和平台的多重压制，但整体走势上较美股强势不少，特别是科技股为首的创业板，本周收涨4%，最高1584点距前高只有9个点，下周创新高的概率很大。

板块上，本周电子板块上涨超过10%，华为为首的科技股也是整体领涨，另外医药板块补涨居前。从我周末的复盘上看，目前很多科技股已经走出独立趋势，大有阶段主升浪的走势，特别是一些有业绩支撑的公司，无惧市场调整继续创新高，可以特别关注一下中小板和创业板上市两三年的公司，有不少都是中长期的强势股，一旦近期市场企稳他们直接大涨的概率很高。

跌幅榜上，农业板块本周表现不佳，主要因为本周市场以进攻为主，防御类板块轮动走弱，特别是一些强周期品种，虽然现在静态市盈率非常低，但周期品种低市盈率就是公司最好的时候，未来继续好的概率很低，再往后又是新的低迷轮回，今年得特别谨慎，不及预期就是重大利空。

指数上，沪指周五平开后震荡走高，午后涨近1%，尾盘小幅跳水，收涨0.28%，日线收出带有长上影线的小阳线，成交1861亿略有放大，目前上方仍然受制平台和均线多重压力影响，突破需要至少2000亿水平，继续放量情况下指数可以挑战2860点区域，下方2800点附近有中期支撑，鉴于周末利好不断，下周将选择中期方向，如果高开不能持续上攻要小心还有一次探底的可能，但中期反弹目标仍然在3000点，急跌要敢于进场。

50指数周五平开后震荡走高，午后涨超1%，尾盘整理回调，收涨0.35%，日线收出带有上影线的小阳线，高点2846点是多条均线及平台的强压力，成交404.5亿继续放大，2850点上方是前期平台重压区域，需要扩量至450亿以上才能突破，下周重点观察权重板块走势。

创业板指周五平开高走，午后上涨近2%，尾盘回落，收涨0.79%，日线收出带有上影线的阳线，成交846.7亿继续扩大，短期均线再次在下方纠结，即将形成多头排列，上方1570点附近有平台顶部压力，突破需要持续放量，但近期创指走势明显强于其他指数，指数会在近期回补上方1600点缺口，能继续补量过千亿指数可能开启中期反弹，目标在1800点区域，重点关注已经形成多头排列的科技股。

目前A股走势明显强于外盘，有酝酿中期反弹的趋势，另外现在还有个方向是货币向宽松层面推进，对应到RMB还是贬值预期，7应该只是开始，这样的话对于大类资产有影响，但对于科技行业反而是利好，另外市场风格在经历了17年左右的白马行情以来，资金解抱团是趋势，小市值有望继续回归主流，在现在的政策扶持下，科技股很可能会有一次中期行情，对应到指数上可能和13年类似，创指上涨而主板调整，因此只看指数意义不大，关键还是要把握结构性行情。