有财到：数据均不理想，下周GDP来验证！

有财到

昨天盘后海关总署和央行先后发布了进出口数据和社融数据，这里具体数据不全面展开，大家应该都看到，今天只说重点。先看进出口数据：今年6月美元计价的出口同比下降1.3%，弱于上月1.1％的增幅；进口则延续上月8.5%的跌幅，进一步下滑7.3%。纵观今年1月到6月的数据，出口同比微增0.1％，进口下滑4.3％。
6月出口增长由正转负主要归咎于全球经济下行、中美贸易摩擦加剧以及去年抢出口带来的高基效应。至于进口下滑，主要是因为内需放缓，而中国对美国的进口关税上月实施后，也导致自美国的进口降幅加大。
从上半年看进出口下降2%，这个整体放缓趋势或逐渐传导至投资、就业和收入端，对经济产生下行压力，下半年经济料将处于寻底阶段。
再看央行数据：今年上半年，社会融资规模增量累计为13.23万亿元，比上年同期多3.18万亿元；其中6月社会融资规模新增2.26万亿人民币，前值为1.4万亿人民币，比上年同期多7705亿元。6月末社会融资规模存量为213.26万亿元，同比增长10.9%。6月份，人民币贷款增加1.66万亿元，同比少增1786亿元。6月M2货币供应同比增长8.5%，预期增长8.6%，前值增长8.5%。
6月人民币贷款增加16600亿，基本符合预期，而目前6月人民币信贷增速较去年基数更低，印证了实体经济融资需求仍疲弱的观点。从中长期信贷增速，6月中长期贷款增速基本维持去年同期，住户部门中长期贷款增加4858亿元提供了支撑，企业部门中长期贷款增加3753亿元显示相对不足。居民部门中长期信贷同比增加224亿元，二季度居民部门购房需求回暖仍然延续；企业部门中长期信贷同比小幅减少248亿元，企业中长期投资需求仍显低迷。
数据是枯燥的，但透过数据可以看本质，我们一直说的支持实体经济，事实上实体经济的贷款是很大问题，企业不扩张，当然原因是多方面的，尤其中美贸易战后不确定性更大，那么如何引导预期，这是管理层或者央行该做的。
以上的数据都不是很理想，下周一会公布更能反应全景的GDP,这将是另一衡量贸易战冲击的指标。目前机构的预测结果显示，中国第二季经济增长可能从第一季的6.4%减至6.2%。
我的理解，GDP下滑已经是不争的事实，那么等下周GDP出来后，央行该做什么？这个才是大家关心的。事实上昨天央行数据出来后，货币政策司司长孙国峰已经在预热降准降息了。目前美联储，欧洲等都有货币政策的宽松预期，根据我对央行的了解，中国央行不会打第一枪，不过一旦美联储降息，那么中国央行一定会快速跟进。
当下实体经济扩张面临很大问题，而虚拟经济（股市）也是人心惶惶，或许很多人会说，实体经济不好，股市会好吗？我想说这个永远是无解的。但股市是最直观 ，看得见摸得着。我认为要救实体经济，必须先从股市入手，如果一个市场三天二头救市，投资者信心全无，这样的情况下，实体经济会好吗？