从来伊份和绝味食品 分析下综合零食和休闲零食市场规模

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单品超级牛逼；海天味业，伊利牛奶，桃李面包，绝味食品+周黑鸭+煌上煌，菲儿雪+元祖股份
综合零食；恰恰食品，好想你，来伊份，盐津铺子， 桂发祥，三全食品+安记食品，黑芝麻

单品牛逼；光明乳业，恒顺醋业，三元股份，加加食品，金子火腿，千禾味业，克明面业，天津乳业，科迪乳业，燕塘乳业，爱普股份，庄园牧场，麦趣尔，得利斯，莲花健康，安记食品

中国休闲食品行业2012-2016年复合年均增长率为9.4%，2016年零售规模达到5015亿元，同比增长8.6%。值得注意的是，2016年整个国民食品消费中主食、代主食和休闲食品的支出比重分别为81.9%、9.2%和8.9%。主食消费占比从2006年的84.3%降至2016年的81.9%，而代主食和休闲食品占比由2006年的8.7%和7.0%分别上升至2016年的9.2%和8.9%。显然，饮食休闲化的趋势必然会促进休闲食品行业的持续增长。

绝味食品；营业收入38亿+利润5亿，毛利34%，市值133亿  PB4.6

2018 年，公司将继续“多开店、开好店、提高单店营收”的经营策略，不断进行市场开发与挖掘，深化战区和加盟商一体化建设，积极推进加盟商等级评估，形成稳固的铁三角关系，合力提升营收。同时继续加大连锁网络拓展，积极拥抱互联网，加快转型升级，创新研发，夯实产品质量，提高竞争力和服务力，使产品和企业品牌形象更加年轻化，不断巩固提升市场领先地位。
休闲卤制食品具有“色、香、味、型”俱全的特点，是以鸭、鸡、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为主要原料，加入姜、蒜、盐、醋、辣椒等调味料以及香辛料，以水加热煮制而成的卤制食品，口味多样、风味浓郁，是我国传统美食的重要组成部分，是深受我国消费者喜爱一种传统中式食品。

元祖股份 PB3  市值42亿  营业收入17亿   利润2亿


http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201804221127690572_1.pdf
公司产品销售采取直营为主，特许为辅的销售模式，辅以特渠专柜、电话订购、电子商务以及与食品零售连锁公司联销等多种销售方式。
国家统计局数据，全国规模以上烘焙企业（含糕点、面包制造、饼干及其他焙烤食品制造）1661 家，同比增长 9%，主营业收入 3439 亿元，同比增长 8.5%，利润 329 亿元。
2017 年面包市场规模占我国烘焙整体规模的 17%。2017 年我国面包销售量达 260 万吨，销售额达 584 亿元。2011-2017 年销售量年复合增长率为 7.1%，销售额年复合增长率为 11%。尽管目前行业整体增速逐渐放缓，但相比食品行业其他子行业，面包行业增速仍相对较高，领先食品饮料行业内大部分子行业。

本公司所处行业内近年来涌现出一批规模较大、实力较强、品牌知名度较高的企业，市场份额也逐步向这些企业集中。根据中国食品工业协会面包糕饼专业委员会的统计资料，本行业销售规模较大的企业有好利来、85 度 C、克莉丝汀、桃李面包、面包新语、米旗、安德鲁森以及本公司等。
近年来，虽然行业内龙头企业的销售规模持续提升，但行业整体的集中度仍有待进一步提高，这对龙头企业提供了良好的发展机遇和空间。

元祖股份

元祖股份

元祖股份

来伊份；PB1.8  市值34亿   营业收入36亿   利润1亿
34亿本次回购资金总额不少于人民币5,000万元   http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201803231109576320_1.pdf
1；报告期内，直营零售收入为 296,068 万元，较 2016 年度同比增长 8%，加盟商批发收入为13,573 万元，较 2016 年度同比增长 18%，电子商务平台收入为 37,242 万元，较 2016 年度同比 增长 55%。
2；截止 2017 年 12 月 31 日，公司先后在上海、江苏、浙江、北京、安徽等 17 个省、自治区、直辖市地区开设连锁门店 2460 家，其中直营门店 2252 家，特许经营加盟门店 208 家，门店数较2016 年底净增加 200 家。

好想你；PB1.2  市值39亿   营业收入40亿   利润1亿+社保基金入驻
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201804261131385796_1.pdf
好想你当前拥有电商、专卖、商超等健全的销售网络，其中电商渠道包含两个品牌，分别为百草味和郑州树上粮仓，会员总数突破4000万，线上销售总额已经占到公司年销售额的80%以上；商超继续夯实现有渠道市场和管理体系，消化存量问题，勇于引领商超终端“店中店”模式创新，不断推进渠道融合、支持中台系统建设。截至报告期末，好想你在全国范围内有800家左右门店，分布在河南省内及省外各个区域，经营模式以直营为辅，加盟为主，报告期直营门店销售收入占渠道销售收入的34%，加盟门店销售收入占渠道销售收入的66%。

桂发祥；PB2.3  市值25亿   营业收入4.8亿   利润0.9亿
回购5000万   http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201803191106263939_1.pdf
公司在津、京等地设有46家直营店及1家食品主题综合商场，通过以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合的营销体系，产品行销全国；直营店是公司销售的重要组成部分，主要经营公司自有品牌产品和其他传统特色休闲食品，其营业收入占比超过60%。据国家统计局数据显示，2017年全年社会消费品零售总额366,262亿元，比上年增长10.2%；限额以上零售业单位中的超市、百货店、专业店和专卖店零售额比上年分别增长7.3%、6.7%、9.1%和8.0%。公司的零售业务主要为直营店和线上自营渠道两部分，2017年收入增长率超过10%，整体保持稳定增长态势。
麻花销售3.3亿             56%毛利
小食品销售0.7亿          19%毛利
糕点销售0.5亿             48%毛利