沪深两市震荡拉升 机场航运板块领涨

对味儿

　　受隔夜美股下跌影响，A股三大股指开盘全线下跌，随后快速拉升，截止发稿，沪指报2635.74点，下跌0.38%，创业板指报1350.41点，下跌0.36%。从盘面上看，保险，空运、独角兽、地产、券商等板块涨幅居前，黄金、石油开采、可燃冰、卫星导航等板块领跌。
　　分析认为，当前市场再度陷入热点“空窗期”，最为直观的反映便是涨停家数的急速缩水。
　　有关研究机构认为，目前市场处于风格转换期，但尚未形成以中小风格指数为核心的投资风格，中小创本次反弹属于阶段性的补涨与修复行情，后期内部仍会分化。
　　星石投资组合投资经理袁广平认为，近期市场风格调整主要原因有三个：一是政策均直接利好中小市值股票，包括纾困民企、鼓励并购重组等；二是中小市值股票前期超跌，目前迎来补涨行情；三是临近年度大考，公募基金的追随性换仓加剧了短期行情演绎。
　　安信证券陈果策略团队认为，近期市场的风险偏好出现了一定程度的修复。近期低价股表现活跃，这往往是A股市场回暖的领先指标，历史数据显示其与未来6个月上证综指表现有正相关性。
　　中信证券最新研报认为，目前A股市场风格依然是成长优于价值，但不会出现像2013年那种“小强大弱”的极端行情，因为目前很多成长板块并不具备当年外延式快速扩张的基础。
　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前中小创反弹仅为阶段性表现，随着行情进一步演绎，成长板块会不断分化，具有核心竞争优势的成长性行业和子行业的龙头公司会走得更远。。
　　广发策略团队的研究显示，从历史经验来看，四季度一直是市场风格切换阻力较小的一个窗口期。2010年以来的9年中，有7个年份的四季度发生了风格切换(概率78%)，启动的时点多在10月至11月，2018年也契合A股这一“季节性规律”。
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