风物长宜放眼量—我对中石化目前困境的几点看法

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风物长宜放眼量—我对中石化目前困境的几点看法
从上周四开始，网上不断传言中石化由于做期货和衍生品交易产生巨大亏损，传言几十亿到上百亿，本文对这些传言及对中石化的财务影响提出几点看法。
一，网传的真实性值得怀疑
网传的真实性就值得怀疑。网传说中石化联合部总经理陈波在70 买入了3000-7000万吨期货，他提拔的业务部的人跟着买入看涨期权或卖出看跌期权。这个说法有几点值得商榷：
1、买期货的数量不确定，3000-7000万，差别是很大的，按目前的石油价格，3000万-7000万期货亏损50亿到120亿，也就是说网传的作者也不是很了解。
2、买入看涨期权或卖出看跌期权，这也不确定，到底是买入看帐期权还是卖出看跌期权，用或来说，也是模凌两可的说法，买入看帐期权与卖出看跌期权损失一不样，目前来看明显是买入看涨期权的损失要小，卖出看跌期权的损失要大，到底卖没卖出看跌期权，也不确定。
3、买入看涨期权或卖出看跌期权没有确定的数据，买入或卖出了多少量没数据，没法对损失多少做判断，也许传言作者也是在猜测，也许是传言作者故意混淆是非。
4、传言如果所属内容属实，哪么中石化明显违背了不准投机期货和衍生品的规定，这是明知故犯，性质是非常严重的，不仅联合部，中石化负债人也有相当大的责任。
5、28日中石化发了澄清公告，承认了有“部份损失”，请注意文字表述，“部份损失”与“巨大损失”是有大的差别的。如有上百亿损失不会用“部份损失”来表述。
本人认为网传从字里行间看出对陈波不满意，如提出“他提拔的人”明显是贬意词，所以传言是难以置信的了。
二，如果真有150亿以上巨大亏损，对中石化的账务有何影响
如果按坊间传言有150亿的亏损，按照中石化目前所得税25%抵，实际亏损112.5亿，如果按中石化总股本1210亿股计算，每股减少今年或明年0.09元净利润
，如果仅就这部份损失来看，对中石化的业绩影响并不是很大的，完全与这两天的大跌不是一个等级。　　
三，库存2000多亿对中石化的影响
中金公司还说，中石化股存2000多亿存货还影响150亿利润。
1、我查了一下第三季报中石化确有2139亿的存货。但我认为中石化全年收入2万多亿，有2139亿的库存多吗。我相信中石化的存的主要是原油、成品、半成品等等，中石化运输线这么长，一个月的原油用量并不多，况且2000多亿还包括成品和半成品油，有的可能还在加油库里。
2、任何企业原材料都会碰到涨跌的影响，况且有涨就有跌，不可能永远涨或永远跌，今年四季度跌，明年一季度或二季度涨，不是抵消了库存的损失吗，影响都是暂时的。所以用库存来说事，中金公司不是无知就是无耻。
3、原油价格的涨跌最终受到影响最大的是消费者，主要是由消费者承担，对中石化只存在次要影响，中石化主要是炼油或给部份化工业替代进口，所以原油成本高低，只是对中石化只是稍有影响。中石油还开采石油，从道理上讲影响原油下降利润降得更多，况且中石油也有1100多亿存货，看看中石油股份价没怎么大跌，可见影响中石化股价的主要还是传言做期货或衍生品的影响。
四，中金公司趁火打目的卑鄙
我相信先前中金公司肯定是有中石化的，并且是得到消息时是第一时间跑掉的。自己跑掉了就大肆唱空中石化，在关键时间中金公司大肆唱空中石化，扮演了一个不光彩的角色，建议管理层进行调查处理。
五，风物长宜入眼量，相信风雨后中石化将会更加徇丽
1、我是相信中石化的，我想遇然事件不会影响长期的走势。中兴通讯今年亏损62-72亿，每股亏损1.5元以上，净资产也只5元多一点，每股净资产比中石化还低，股价确是19.50元多，是中石化的4倍。如果要拿中兴通讯与中石化比，中兴通讯不确定性更大，风险更大。
2、就是今年四度由于传言和库存的影响，第四季度没有利润，中石化的全年净利润就是第三季度的净利润，每股也有0.495元净利润，比上年全年0.422元，净利润也增长17.3%。，况且还是消化了传言和库存高价的影响，明年可以轻装上阵了。当然如果不是今年合部消化传言和库存，业绩今年就不是0.495元，今年业绩可以更高了。
3、中石化对投资者的回报也非常高，这两年年报的的现金分配比例都在50%以上，再加上中报也在分配，中石化的净利润现金分配的比例在70%以上。相信2018年报按0.5业绩分配，现金分红在0.25元以上，加上明年中报分0.10元，就是按6元的股价，股息率也在6%左右。
4、是展望明年，这个遇然事件过去之后，风险得到了极大的释放，中石化管理会进一中步加强，风雨之后定是彩虹了，目前价格正是恐慌盘压下的最低位，正是价值投资最有利的建仓时间。