广告营销上市公司分析 天下秀和利欧股份
广告营销上市公司分析天下秀和利欧股份利欧股份2元市值139元 pb1.0年利润2.8亿；
2014年A股上市公司利欧集团股份有限公司(证券代码002131)收购上海漫酷广告有限公司多数股权。根据协议，利欧集团将以3.4445亿元现金收购上海漫酷广告有限公司85%的股权
2014年11月 在此次收购中，上海氩氪、琥珀传播交易作价总额为4.2亿元，交易总额50%通过发行股份的方式支付，发行股价为每股18.77元，拟发行股份数量合计为1868.8万股，剩余部分以现金支付。其中，利欧股份向郑晓东、段永玲、郭海3名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额为1.4亿元，不超过本次交易总额的 25%，3位特定投资者皆为上市公司的关联方，股份锁定期为36个月。
根据评估，上海氩氪评估价值为2.26亿元，评估增值率为111.18%；琥珀传播评估价值为 1.96亿元，评估增值率为1741.88%。利欧股份称，标的资产的净资产增值率均较高，上海氩氪、琥珀传播2014年、2015年的预测净利润合计分别为3303.42万元、4328.88万元，占上市公司同期预测净利润的比例分别为 13.52%、20.66%。
2015年5月6日晚间发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，利欧股份拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买万圣伟业100%股权、微创时代100%股权，两公司交易价格预估值合计为29.12亿元；同时，公司向不超过10名的其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金
根据预案，万圣伟业预估值为20.72亿元，其中，交易对价的60%以发行股份的方式支付，交易对价的40%以现金方式支付。微创时代预估值为8.4亿元，其中，交易对价的65%以发行股份的方式支付，交易对价的35%以现金方式支付。根据交易各方协商，本次交易发行股份购买资产部分的股份发行价格为22.77元/股
交易对方徐先明、淮安明硕承诺，万圣伟业2015年至2017年净利润分别不低于14800万元、18500万元、23125万元；刘璐、何若萌承诺，微创时代2015年至2017年净利润分别不低于6000万元、7200万元、9360万元。否则，交易对方将对利欧股份进行补偿。
值得注意的是，万圣伟业预估值增值率约为2216.55%，微创时代预估值增值率约为1652.84%。
2015年12月24日利欧股份拟定增加现金收购迹象信息、徐佳亮、徐晓峰合计持有的智趣广告100%股权，交易价格预估为7.54亿元，预估值增值率高达4416.60%。智趣广告2014 年、2015 年1 至9 月实现净利润分别为203 万、1455 万元。徐佳亮、徐晓峰、迹象信息承诺标的公司于2016年度、2017年度及2018年度应实现的净利润应分别不低于人民币5800万元、7540万元、9802万元，股票锁定36个月才能卖。
（1）制造业板块
①继续深化战略变革
为了更好地做大、做强利欧制造品牌，为客户提供优质的标准化服务，最大程度地发挥资产与业务的
规模效应，报告期内，公司组建利欧集团泵业有限公司，统筹管理公司国内三大水泵生产基地。
（2）数字营销板块
①持续完善产业链布局，与时俱进优化协同效应
利欧数字已实现了从品牌到销售端完整的营销链路布局，为客户提供包含商业策略、数据与流量、产
品研发与设计包装、创意内容、媒体策划与购买、社会化营销、互动娱乐、社交电商、短视频私域运营等
为一体的端到端全链路营销服务。截止目前，利欧数字的主要客户涵盖了互联网、快消、汽车、3C耐用品、
美妆、运动时尚、大健康、电竞等多个领域的头部品牌。
②产业链延伸，打造新的品牌创意服务
利欧数字往上游拓展，延伸至商业策略端、产品设计包装端。上海氩氪打造了一套完整的新消费品牌
孵化工具，以新消费合伙人的身份，与各创始人共同完成品牌从0到1及1到10的阶段。上海氩氪参与了新
消费品牌熊困困咖啡的品牌孵化过程，从产品打造到进入市场的完整链条合作，成功助力熊困困登上天猫
利欧集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文
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液体咖啡品类趋势榜第一的位置。琥珀传播参与了杜蕾斯001的营销传播链路，从Logo设计、产品设计包
装、电视广告，到社交内容、联名跨界、微电影和线下快闪等。琥珀传播还创立了全新厂牌Q&A，专门提
供品牌与产品设计服务。
目前，公司成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的数字营销集团，已成功跻身国内数字营销行业的领先梯队。根据《互联网周刊》公布的《2017中国网络广告公司综合服务水平排行榜》，利欧股份综合评分排名第3位。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是百度、360、腾讯、神马搜索、顺网、豌豆荚、胜效通、微用、2345导航、迅雷、新浪等顶级媒体的战略合作伙伴。
公司子公司上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代、智趣广告均积累了大量的客户资
源。上海漫酷主要为电子商务类客户服务，上海氩氪、琥珀传播主要为服饰、时尚、汽车、快消等领域客
户服务，微创时代主要为电子商务、网络服务类客户服务，智趣广告主要为游戏类客户服务。公司通过对
上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
天下秀8.95pb4.5 161亿市值；股权转让价格3元2018年新浪天下秀45亿借壳ST慧球，首例“买壳+吸收合并”同步走！
本次股权转让分成两步走。首先，天下秀收购上市公司的控制权，拟通过协议转让方式受让瑞莱嘉誉持有的公司11.66%股权，股权转让作价5.7亿元。
“买壳+借壳”的借壳方案中，第二步的操作方案往往是发行股份购买标的资产实现控股合并，伴随此步一般前置一些上市公司资产处置或者老股转让的协议，来实现多方利益的协调安排。方案步骤为：上市公司向天下秀所有股东发行股份购买天下秀100%股权。股份发行价格为3元/股，拟置入资产预计对价为45.49亿元。上市公司为吸收合并方，天下秀为被吸收合并方，天下秀将注销法人资格，上市公司作为存续主体。同时，天下秀持有的4604.01万股上市公司股票相应注销。
标的天下秀的实控人之一是新浪集团，主要通过与新浪微博等平台的合作从事互联网营销业务。我们平时在微博上或是其他的自媒体平台看到的推广广告，方案支持方可能就是天下秀
天下秀奋战在以粉丝经济为依托的崭新行业中，是一家以大数据技术驱动型的红人新经济公
司。致力于为广告主提供智能化的新媒体营销解决方案，实现产品与消费者的精准匹配，帮助广
告主低成本获取客户以及带动产品销售和口碑转化，同时帮助海量文化创意产业、数字内容产业
的新媒体从业者实现高效便捷的价值变现。
目前公司与微博、微信、抖音、小红书、西五街等多个主流新媒体传播平台的众多知名自媒
体有着多维度的深度合作，实现了跨平台自媒体推广，并汇集了丰富的自媒体资源。客户资源既
包括世界 500 强的品牌客户，也覆盖信息技术（含互联网）、快速消费品等多领域的中小客户。
服务领域覆盖美容美妆、房产汽车、母婴玩具、影视娱乐、金融服务等众多行业。
经过十年的发展，天下秀已经成为国内领先的红人新经济公司，并在 B2B 业务端形成了以下
四个较为成熟的业务线：
（一）红人广告大数据云投放平台—WEIQ
WEIQ 平台是天下秀自主研发的红人广告大数据云投放平台，为有广告需求的商家用户和红人
建立链接，依托大数据模型，通过分析企业画像及红人画像为二者实现精准匹配，红人在线接单
为企业制定智能化广告投放方案，降低企业的投放成本、提升企业的投放效率。目前，WEIQ 已经
整合了全网超过 100 万红人，覆盖微信、抖音、小红书、快手等平台的红人资源，涵盖图文、短
视频、直播、音频等全形态红人营销及销售模式。
（二）为品牌企业提供基于新媒体及粉丝经济综合解决方案—SMART
2020 年半年度报告
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SMART 基于粉丝经济关系下的消费者洞察，帮助各个行业的大型企业应对新媒体数字化不断
加快所带来的复杂挑战，提供从市场调研、策略制定、资源整合到技术开发等综合解决方案。目
前，这些大型企业客户主要分布于快消、美妆、互联网、3C 数码、汽车、金融等领域。
（三）红人价值排行及版权管理机构--TOPKLOUT 克劳锐
TOPKLOUT 克劳锐作为红人经济生态的第三方权威评价机构，提供专业红人价值评估体系、多
维度商业价值判定、深度行业观察报告及高效的版权经济管理等一站式综合服务，旨在发现红人
价值、维护红人价值市场。
（四）红人创业加速孵化品牌--IMsocial 红人加速器
IMsocial 红人加速器为入驻的红人和 MCN 提供体系完善的红人培训、商业托管、IP 孵化、品
牌传播、资本对接、人力法务及工商咨询等一站式解决方案，赋能不同发展阶段的红人、MCN，帮
助他们健康加速成长。
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